Как образуется курс доллара

Курсом американской валюты интересуются всегда. Причина – от стоимости доллара отчасти зависит вся международная экономика и динамика иностранных валют, в том числе и национальной.

Особенно заметен рост стоимости доллара в кризисные периоды. Это связано с тем, что большинство людей, желая сохранить свои сбережения от девальвации, начинают перекладываться в валюту. В результате это часто приводит к покупкам на самом пике. Именно поэтому во избежание потерь из-за курсовой разницы важно понимать, как образуется курс доллара на финансовом рынке.

Что такое курс доллара

Это соотношение двух валют, одной из которых является американский доллар. С экономической точки зрения курс доллара означает определенную сумму денежных средств, необходимых для приобретения другой валюты. Например, если курс доллара равен 72 рубля, то цена смартфона, который стоит 10 000 рублей, после конвертации составит $139.

Американская валюта – это свободно конвертируемая денежная единица. На её окончательную стоимость относительно других зарубежных валют влияет спрос и предложение на рынке.

Кроме этого, на курс USD оказывают влияние и другие немаловажные факторы. Они делятся на 2 вида:

1. Политические.
2. Экономические.

Сегодня американский доллар считается мировой резервной валютой. Международные регуляторы всех стран покупают его для осуществления международных расчетов и пополнения государственных золотовалютных резервов.

Печатает доллары Федеральная резервная система. Она выполняет роль регулятора. ФРС также устанавливает ключевые процентные ставки, которые определяют стоимость использования валюты. Причем федеральное агентство является независимым. Оно никак не подчиняется властям США. Правда, решения всегда принимаются в интересах американской экономики, а не других отдельных государств.

Формирование курса

В процессе формирования USD закладывается внешнеэкономическая деятельность. Среди участников ВЭД есть две стороны, которые создают спрос и предложение доллара на международном рынке:

1. Импортеры. Они формируют спрос на доллар, приобретая товары за границей за мировую валюту и продавая их на внутреннем рынке за национальный эквивалент. Для того чтобы данная цепочка была непрерывной, им нужно покупать товары по выгодным ценам. В противном случае у них не останется денег для последующих покупок.
2. Экспортеры. Данная категория ВЭД создает предложение на доллары. Они покупают за национальную валюту товары внутри страны, после чего перепродают их за границей за USD. Если рассматривать данный цикл на примере российской экономики, то возникает преобразование заработанных долларов в рубли. В результате увеличение импорта в стране происходит спрос на валюту США. При повышении экспорта происходит обратный процесс. Увеличивается предложение на USD.

Импортеры и экспортеры являются основными участниками экономического цикла, которые образуют курс USD. Однако, кроме них, есть и другие стороны, оказывающие влияние на американскую валюту. Например, Центробанки, совершающие операции с USD, или крупные управляющие компании, формирующие портфели в валюте США.

Влияние событий внутри США

На образование курса USD влияют важные события, происходящие в экономической отрасли страны. В расчет также берутся и политические меры. Основными факторами, оказывающими влияние на образование курса валюты, являются индексы и индикаторы. Они основаны на экономических показателях государства.

Важными финансовыми показателями являются:

1. Данные по темпам роста ВВП страны. Этот индикатор показывает положение экономики США на международной арене. Если данное значение растет, то это говорит о повышении производства. При положительной динамике также происходит и укрепление USD. Если темпы роста ВВП снижаются в сравнении с другими мировыми экономиками, то национальная валюта начинает ослабевать.
2. Индикатор промышленных и потребительских цен. Он показывает, насколько изменились цены на товары и услуги, которые входят в потребительскую корзину в США.
3. Изменение числа занятого населения. Если количество безработных растет, то национальная экономика падает. Это, в свою очередь, оказывает негативное влияние на стоимость доллара. При низкой безработице USD по отношению к другим валютам укрепляется.
4. Продажи первичной жилой недвижимости. Повышение продаж в данном сегменте говорит о хорошей покупательной способности населения. Это способствует не только росту производства, но и укреплению курса доллара.
5. Заказы на продукцию длительного пользования. Данный индикатор помогает понять, какой будет динамика в сфере производства.
6. Запасы нефти в США. От этого значения зависит стоимость черного золота на сырьевых рынках и курс национальной валюты.
7. Индекс деловой активности. Это своеобразный барометр экономического состояния США. Чем лучше указанный индикатор, тем крепче доллар.
8. Индикатор потребительских цен. Позволяет определить текущий уровень инфляции. При высоких инфляционных ожиданиях регулятор, как правило, поднимает процентную ставку. Такие действия положительно сказываются на курсе USD по отношению к другим мировым валютам.

На курс USD оказывают влияние и факторы, которые характеризуют ситуацию во внутригосударственных банковских услугах. К таким индикаторам относятся:

1. Денежная масса, которая находится в обращении.
2. Показатели инфляции.
3. Уровень надежности и стабильности банков.
4. Ключевые и кредитные ставки.

На динамику доллара также влияет правительство США. С приходом новой власти в Белый дом внутри государства могут происходить серьезные изменения, оказывающие влияние на доллар. Например, бывший президент Дональд Трамп считал, что слабый доллар поможет улучшить экономику внутри государства. Поэтому он всячески уговаривал ФРС понизить ставки и ослабить USD.

Кроме политических и экономических составляющих, на курс доллара могут повлиять также природные катаклизмы или бедствия, которые произошли на территории США. К примеру, случившаяся трагедия 11 сентября 2001 года в Нью-Йорке обрушила стоимость USD по отношению к другим иностранным валютам.

Важно! Ключевым фактором, оказывающим влияние на будущий курс USD, является процентная ставка. Её устанавливает ФРС США. При повышении данного показателя доллар укрепляется, а при сокращении – ослабевает.

Влияние внешних событий

Происходящие события за пределами США тоже оказывают влияние на курс USD.

1. Один из самых важных факторов – это степень доверия к американской валюте. Если инвесторы перестанут доверять доллару, как основной денежной единице, то не исключено серьезное падение USD. Для этого достаточно, чтобы хотя бы один из крупных участников рынка перестал использовать доллар во время международных расчетов или объявил о дедолларизации. 
2. Еще один важный внешний показатель – это цена нефти. Сегодня США является одним из основных потребителей черного золота. Следовательно, чем выше нефтяные котировки, тем хуже для доллара. Подобная корреляция прослеживается также и с золотом.
3. Военные кампании, которые ведет США за пределами своей территории в Ираке или Сирии, тоже влияют на будущую стоимость USD. Однако они имеют скорее ограниченный характер.

Влияние регуляторов и Центробанков

Центральные банки разных государств могут следовать политике, направленной на сдерживание курса доллара. К таким мероприятиям относятся:

1. Валютная интервенция. Регулятор выходит на рынок и скупает USD для пополнения золотовалютных резервов. Это приводит к росту курса доллара по отношению к национальной валюте. Возможна и обратная ситуация, когда Центробанк распродает накопленную валюту для сглаживания девальвации.
2. Валютный коридор. Центральный банк заранее устанавливает ценовой коридор, в котором может торговаться национальная валюта относительно USD. Как только курс выходит за данные рамки, регулятор в зависимости от ситуации начинает продавать или скупать валюту. Такие меры в основном направлены для сдерживания панических настроений населения на валютном рынке страны.
3. Фиксирование курса доллара. Регулятор устанавливает конкретный курс USD. Однако такие действие имеют ряд подводных камней. Если национальная экономика слабеет, и девальвация отечественной валюты неизбежна, то бесконечно «сжигать» валютные резервы просто невозможно.

Влияние торгового баланса

Разница между импортом и экспортом государства называется торговым балансом. Этот финансовый показатель может быть положительным или отрицательным. Итоговое значение получают путем сравнения с прошлым отчётным периодом. Если результат получился профицитным, то можно говорить о росте торгового баланса. При дефицитном значении наоборот, об уменьшении данного показателя.

Допустим, если в прошлом году торговый баланс США был равен +2, а в текущем составил +3, то это говорит о росте показателя и укреплении национальной валюты. Если же значение в этом году составило +1, то, несмотря на положительную динамику, произошло падение уровня торгового баланса. В результате могут случиться девальвационные процессы с валютой.

Для России и стран СНГ сокращение экспорта и повышение импорта является нестандартной ситуацией. И если бы торговый баланс США оказался дефицитным, то это сильно взбудоражило валютные курсы.

Тем не менее прямого влияния торгового баланса других стран на курс доллара почти не наблюдается. Данная взаимосвязь является скорее неоднозначной, так как нужно учитывать еще и динамику ВВП страны. Поэтому теоретически это может взбудоражить американскую валюту, но только на внутреннем рынке. На международном уровне курс USD с высокой вероятностью останется прежним.

Формирование курса доллара к рублю

Волатильность российского рубля по отношению к доллару зависит от многих факторов. Причем определяющим является политика Банка России. Чтобы понять, какие причины влияют на образование курса USD/RUB, нужно ответить на 2 вопроса:

1. Каким образом политика Центробанка оказывает влияние на курс рубля к доллару?
2. Как образуется курс доллара в рыночных условиях?

Действия Центробанка

Основная задача отечественного регулятора – это сдерживание российской валюты от девальвации. Если внутри страны происходит удорожание доллара, то цена импортных товаров увеличивается. Всё это в итоге негативно сказывается на уровни жизни россиян.

Сегодня у Центробанка есть целый комплекс мер, применяемый к рыночным курсам. В 2021 году отечественный регулятор при резкой девальвации рубля, обычно связанной из-за санкций, выходил на рынок и начинал продавать валюту. Это приводило к укреплению рубля и подавлению панических настроений населения, связанной с падением отечественной валюты.

Сильно укрепляться рублю относительно USD Центробанк пока не дает. При значительном укреплении российской валюты регулятор начинает больше скупать валюту. Во многом это связано из-за экспортной сырьевой экономики, которой невыгоден слишком сильный рубль.

Рыночные факторы

Большинство российских граждан доверяют американскому доллару. Причина – данная валюта стабильна, надежна и подвержена низкой инфляции в отличие от рубля. Однако нужно понимать, что доллар является свободно конвертируемым финансовым инструментом, который тоже подвержен курсовым колебаниям на рынке.

Например, курс USD/RUB сильно зависит от нефтяных котировок. При высоких ценах на черное золото государство получает большие доходы, которые составляют значительную часть российского бюджета. Всё это приводит к укреплению национальной валюты.

Положительные факторы, влияющие на курс USD/RUB:

• стабильная политическая обстановка;
• рост производства, который влечет сокращение импорта;
• доверие населения и компаний к рублю;
• увеличение иностранных инвестиций в национальную экономику.

Отрицательные факторы, влияющие на курс USD/RUB:

• падение нефтяных котировок;
• панические настроения граждан, которые приводят к резкой скупке валюты;
• падение или стагнация производства, сопровождающиеся повышением импорта;
• отказ от долларовой интервенции;
• сокращение роста ВВП;
• введений антироссийских санкций;
• спекуляции рыночных игроков;
• скупка валюты и вывод в офшоры.

Вывод

Формирование стоимости доллара на мировых рынках зависит от множества факторов. Поэтому не всегда стоит при любой возможности бросаться скупать доллары. Иногда случаются моменты, когда курс USD идет на ослабление. И этому способствует ряд объективных причин.

Тем не менее доллар остается главной резервной валютой в мире. Поэтому держать какую-то часть денег в этой валюте вполне резонно. Особенно при условии возникновения рисков девальвации национальной валюты. Ведь в этом случае человек останется не с обесцененными бумажниками, а с реальными деньгами, номинированными в долларах.