ТОП-25 лучших российских акций недвижимости

Строительная отрасль по-разному справляется с результатами пандемии, с учетом того, что акции крупных компаний потеряли в среднем 18-45% первичной стоимости. Положительная динамика связана с внесением вклада со стороны банков – за счет снижения показателя ипотечных ставок, страхом населения перед обесцениванием национальной валюты. Недвижимость входит в список защитных активов.

Общая информация

Организации, занятые в сфере строительства, занимаются возведением объектов недвижимости коммерческого и жилого типа, с последующей их реализацией. Сектор перенес все проблемы, связанные с негативным влиянием пандемии, но в данное время идет его активное восстановление. Предположительно, отрасль вернется к стандартным показателям не раньше, чем через три года.

• Статистика от Национальных кредитных рейтингов предоставила информацию о повышении цен на новостройки на 12%, в дальнейшем они будут увеличиваться ежегодно примерно на 4%. Триггерами для роста компаний данного сектора являются программы по льготной ипотеке, государственная поддержка с изменениями ключевых ставок.
• На Московской фондовой бирже индекс строительных фирм рассчитывается с учетом последствий пандемии. Несмотря на негативное влияние, отметился его рост до 34,5%, ходя показатель ММВБ увеличился всего на 12,2%. Повышение связано с указанными факторами поддержки.

В основном отечественные предприятия ориентированы на рублевую выручку, что приводит к их низкой привлекательности в глазах иностранных инвесторов. Отечественное сырье считается более устойчивым. При резком ухудшении экономической обстановки ценные бумаги застройщиков могут резко ослабеть. По этим причинам динамика акций не должна связываться с финансовыми показателями организаций.

Следует не забывать, что российские девелоперские фирмы практически не пострадали в кризисе предыдущего года за счет мер, принятых государством в качестве поддержки. В итоге отдельные застройщики смогли резко увеличить финансовые показатели, но постепенно эффект господдержки сглаживается, что может снизить оптимизм в отрасли.

Спад на рынке новостроек мог возникнуть сразу же после завершения льготной ипотеки, но программа была продлена до следующего года. Такой подход временно сможет поддержать спрос на новое жилье, но одновременно он может снижаться из-за роста стоимости недвижимости и повышения уровня процентных ставок.

Строительная отрасль не дает крупных дивидендов при покупке небольшого количества акций. Для совладельцев существуют определенные риски, касающиеся нестабильной экономической обстановки или внезапного прекращения государственной поддержки подобным предприятиям.

Нюансы строительной отрасли

В состав входят три основные сектора, представленные:

• инфраструктурой — железными и автомобильными дорогами, мостами, общественными проектами;
• промышленностью – специальными объектами, конструкциями: электростанциями, фабриками, заводами и пр.;
• строительством зданий.

В последнем случае выделяется два подраздела, включающие:

• жилые дома, рассчитанные на одну семью, в этот же перечень входят многоэтажные сооружения с квартирами;
• коммерческие и нежилые здания – торгово-развлекательные центры, магазины, офисы, больничные и школьные постройки.

Крупные организации занимаются масштабными проектами и часто сочетают в себе несколько секторов. Подобные глобальные предприятия, стоящие целые микрорайоны с их последующим благоустройством, считаются более надежными, чем минимальные, полностью зависящие от банковских кредитов и рыночной ситуации.

Компании, входящие в строительный сектор

Не всегда можно приобрести акции девелоперских фирм, часть из них не входят в разряд публичных. Те компании, которые занимаются торговлей ценными бумагами, подразделяются на отдельные категории, представленные:

• производителями оборудования – изготавливают строительные материалы разного типа, включая цемент, сталь, пиломатериалы и пр.;
• строителями жилья – в их обязанности входит проектирование, возведение зданий на заказ или финансирование домов, рассчитанных на одну семью, иные жилищные проекты;
• промышленно-инженерными компаниями – фирмы управляют всеми аспектами при создании масштабных строительных проектов.

Для сохранения существующих темпов российского строительства требуется наличие разных источников финансирования. Для строительных организаций существуют три основных пути получения бюджета для выполнения своих проектов, представленных:

• собственными финансовыми средствами – чаще всего их не хватает для осуществления задуманных идей;
• кредитами от банковских организаций – финансирование относится к проектным, предоставляется только под определенную разработку и после одобрения проверяющими службами банка;
• облигациями – они занимают нишу необеспеченного долга и частично – мезонинного кредитования, при котором заемщик е способен получить стандартный кредит от банка из-за высокого риска проекта.

Для девелоперских компаний возврат на собственные финансы должен составлять больше 15%, стоимость на банковский долг начинается от 10% и уменьшается до 4% — по мере выполнения задачи и пополнения счетов. Цена облигаций находится в середине между ними и равна 8-15%.

Если выпуском облигаций занимается материнское отделение предприятия, то они не обеспечиваются залогом. Подобный подход относится к более рискованным вариантам, чем классическое проектное финансирование, но итоговое вознаграждение за риск становится более достойным в финансовом плане.

Фондовый рынок страны основывается на ценных бумагах и ему не хватает успешной истории выхода на рынок акций. Малые и средние предприятия-застройщики при поэтапном развитии бизнеса, повышении качества управления и росте популярности облигаций среди инвесторов могут выходить на биржу. Недоверие к девелоперским компаниям мешает созданию отдельной ниши рынка по акциям, проблема связана с частными и институционными инвесторами.

Raven Property Group

Инвестиционная компания является одним из лидеров отечественного рынка по арендной коммерческой недвижимости. В основной портфель предприятия внесены помещения офисного и складского типа, с общей площадью 1,9 миллиона квадратных метров. Фирмы входит в ТП-10 «Королей российской недвижимости, ее акции продаются на Лондонской и Московской бирже.

Предприятие функционирует на рынке больше 16 лет. В основную бизнес-модель входит продолжительное владение со сдачей в аренду складов класса А в крупных региональных городах страны и Москве.

Совместное предприятие Raven Holdings Limited владеет акциями на 28,9%. Данная доля появилась после выкупа ценных бумаг у одного из крупнейших акционеров – Invesco (американская инвестиционная компания). Чтобы провести сделку, исполнительные директора компании и отдельными топ-менеджеры взяли кредит в ВТБ-банке. Его общая сумма составила 60 миллионов евро и была выдана на 5 лет под 5,65% годовых.

Остальные крупные пакеты находятся в инвестиционных фондах мирового уровня, представленных:

• британским инвестиционным предприятием Quilter Investors – 22,9% ценных бумаг;
• британским фондом Schroder Investment Management – 11,1%;
• фондом JO Hambros Capital Management – 8,2%;
• швейцарским инвестиционным фондом Progressive Capital Partners – 3,6%;
• BlackRock Investment Management – 1,4%;
• Legal & General Investment Management – 1,5%.

У остальных акционеров находится около 30,4% акций. У фирмы сложная структура размещения ценных бумаг, представленных:

• обыкновенными;
• конвертируемыми привилегированными;
• привилегированными вариантами.

Последние продаются на Лондонской бирже, только на них выплачиваются дивиденды, для остальных таких вариаций не существует. Обыкновенные ценные бумаги встречаются на Московской бирже, для них применяется модель выкупа у акционеров по определенной стоимости 2 раза в год. Они могут продавать акции по фиксированной цене и фиксировать прибыль или оставлять их на неопределенное время.

Галс-Девелопмент

Изначально предприятие открывалось под именем «Системы-Галс» в 1994 году, она входила в перечень активов акционерной финансовой компании Система.

• В 2006 году около 18,8% ценных бумаг фирмы разместилось на Лондонской и российских биржах, что позволило привлечь 432 миллиона долларов. Компания относится к первым отечественным девелоперам, отправившим акции на Лондонскую фондовую биржу.
• Через 2 года произошло резкое сокращение капитализации фирмы, до 179 миллионов долларов. Экономический кризис и определенные трудности привели к тому, что 51% ценных бумаг были переданы ВТБ-банку за долги – плата за них составила 60 рублей. С 2009 года владельцем предприятия стала банковская структура.
• С июня 2011 года предприятие называется Галс-Девелопмент, позже оно объявило об окончании корпоративной реструктуризации и последующем создании группы компаний под указанным именем. В нее вошли юридические лица, держащие построенные активы и новые перспективные площадки в составе комбинированного фонда «Девелоперские активы».
• С прошлого года фирма перестала быть публичной, на Московской бирже больше не торгуют ее ценными бумагами.

Предприятие специализируется на коммерческой и жилой недвижимости, с полным контролем всех этапов: от проекта до последующего контроля за построенным объектом. Общая площадь помещений составляет 1,6 миллионов квадратных метров.

Компания представила на столичном рынке недвижимости большое число новостроек, представленных:

• клубным кварталом «Литератор» в Хамовниках;
• семейным кварталом «Наследие» в Преображенском;
• элитной жилплощадью «Сады Пекина»;
• комплексом апартаментов «Искра-Парк»;
• ЖК «Достояние», «Театральный дом», «Wine House», «IQ-квартал» и пр.

Фирма работает над разработкой проектов и возведением объектов. Параллельно она обеспечивает надзор за строительством на всех его этапах. Предприятие входит в рейтинг двадцати крупнейших российских застройщиков, в разделе элитного жилья занимает четвертое место.

Поступления от продаж и аренды недвижимости составили больше 43 миллиардов рублей, что превышает на 70% финансовые показатели предыдущего года. Компания подписала договор аренды с Озоном на 24,6 тысячи квадратных метров, что является крупнейшей сделкой в области сдачи офисной недвижимости.

ПАО ИНВЕСТ-ДЕВЕЛОПМЕНТ

Предприятие реализует проекты в сфере недвижимости, образовано в 2014 году, основная штаб-квартира находится в Москве. Фирма совместно с дочерними организациями занимается:

• постройкой недвижимости и ее капитальным ремонтом;
• посредничеством финансового плана;
• ценными бумагами;
• посредническими и торговыми операциями с недвижимым и движимым имуществом.

Компания работает на российской территории, в Казани и Болгарии. Деятельность в республике не раскрывается. В Казани фирма реализовала три серьезных проекта:

• жилье бизнес-уровня – Ново-песочная улица;
• офисный центр;
• пятизвездочный отель международного уровня — HOTEL INN.

У компании на территории Болгарии и в Казани есть земельные участки в собственности, предназначенные под застройку. Она заключила договора на разработку проектов для жилой и коммерческой недвижимости в РФ. Один из участков отведен под комплекс, включающий:

• 3 жилых здания с 10 этажей с офисами;
• шестиэтажный дом;
• офис-центр;
• бизнес-отель на 18 уровней.

На втором участке предполагается возведение пятизвездочного отеля. У предприятия есть дочерние фирмы:

• ООО «Инвест Кэпитал»;
• ЕООД «Голф плюс», АД «Шабла Марина» — в Болгарии.

Бизнес компании успешно конкурирует с шестьюдесятью аналогичными застройщиками, работающими на казанской территории. Акции фирмы продаются на фондовой бирже с 2015 года.

Структура акционерного капитала предприятия представлена:

• болгарской «Ескана Русия» — 49,3%;
• «Нео Лондон Капитал» — 30,73%;
• «Антик Турс» — 14,98%;
• «Болгария Эйр» — 2,87%;
• Национальным расчетным депозитарием – 2,08%.

Компания вкладывает средства в строительные проекты: в торговые, офисные центры, апартаменты, отвечающие требованиям современного рынка.

ПАО «Инград»

Фирма является инвестиционно-девелоперским холдингом, со штаб-квартирой в Москве. Компания функционирует с 2012 года, в 2017 году объединилась с ПАО «Опин», уставной капитал после совмещения составлял 41,2 миллиарда рублей.

• Предприятие входит в пятерку крупнейших строительных фирм публичного типа, лидеры по скорости роста рыночной капитализации, в 200 крупных российских частных компаний. Основная специализация – строительство жилых кварталов уровня «комфорт» и «бизнес-класс». В портфеле содержатся проекты на площадь больше 2,2 миллионов метров квадратных по Москве и области.
• По показателям выручки у застройщиков по пандемии предприятия вошло в тройку лидеров: общий показатель увеличился с 15,1 до 53 миллиардов рублей. Численность заключенных договоров на помещения жилого и нежилого типа составила 704 тысяч квадратных метров, что превысило показатель прошлого года практически в 3 раза.
• Фирма входила в ТОП-10 застройщиков России по объема текущего строительства. Также она возглавила пятерку быстро развивающихся частных предприятий. По московскому региону у нее 6 место, по РФ – восьмое.

Основным видом деятельности предприятия является строительство, реконструкция и реставрация коммерческой и жилой недвижимости в Москве и рядом прилегающих территориях. Проекты охватывают старую и новую Москву, ближайшие города, в реализации находится 18 объектов. Совокупный объем строительства равен 1,4 миллионам квадратных метров, в список входят:

• жилые дома;
• дошкольные и школьные учреждения;
• спортивная инфраструктура с дорогами.

У предприятия есть договор на застройку промышленной зоны северной части столицы, на ней планируется построить жилье, торговые и социальные объекты объемом в 550 тысяч квадратных метров. Из них 90 тысяч уйдет под программу реновации. Инвестиции в указанное строительство составляют 50 миллиардов рублей.

Инград официально проводит завершение долгостроя по Московской области. Предприятие достраивало жилье после разорения «Жилищного капитала», с лета 2019 года занимается окончанием строительства в Мытищах, продолжающегося больше 16 лет.

Группа «ЛСР»

Относится к крупным строительным корпорациям, занимающимся постройкой, продажей недвижимости и производством стройматериалов. Предприятие работает на территории Москвы, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга.

Структура компании:

Недвижимость	Строительство	Стройматериалы
по Северо-Западу	по Северо-Западу	базовые материалы
Москве	Уралу	бетон
Уралу	краны	стеновые материалы
Европе	управление проектами	железобетон

В компании структурные подразделения формируются по основной деятельности и региональному местоположению. Несколько лет назад предприятие построило около 920 тысяч квадратных метров сборных железобетонных домов, около 65% из них находились на территории Санкт-Петербурга.

Состав фирмы представлен:

• тремя домостроительными комбинатами;
• заводами по изготовлению кирпича, щебня, железобетонных изделий;
• бетонорастворными центрами;
• карьерами, крупным парком строительной техники, включающим 165 единиц башенных кранов.

До начала кризиса рыночный портфель предприятия оценивался в 185 миллиардов рублей. Активы предприятия разделены по ценовому сегменту:

• основное предложение – это масс-маркет, доступное жилье;
• вторичное относится к бизнес-классу, более дорогому разделу;
• остатки – небольшие доли приходятся на коммерческую и элитную недвижимость.

На фоне повышенной рыночной стоимости недвижимости уровня бизнес-класса в расчете на квадратные метры, сегменты доступного и указанного жилья оцениваются практически одинаково: как 41 и 38% в рублевом эквиваленте.

ПАО «Мостотрест»

Является ведущим отечественным холдингом в строительстве транспортной инфраструктуры. Деятельность компании направлена:

• на реконструкцию старых и строительство новых мостов – железнодорожных, автодорожных;
• возведение эстакад, автомобильных дорог;
• строительство аэродромов, аэропортов;
• производство строительных материалов, конструктивных деталей;
• оказание сервисных услуг по обслуживанию, ремонту объектов транспортной инфраструктуры.

Предприятие относится к вертикально интегрированным фирмам, осуществляющим полный спектр услуг во время строительства. За годы деятельности компания возвела 6 тысяч мостов, полторы тысячи тоннелей, пешеходных переходов. Структура фирмы включает 15 филиалов на уровне регионов и 5 предприятий – зависимых или дочерних.

К Мостотресту относятся два завода (Москва и Тула), производящие разнообразные строительные конструкции, включая балки, бетон, образователи каналов и пр. При помощи мобильных заводов строительные объекты полностью обеспечиваются необходимой асфальтобетонной и цементобетонной продукцией.

Предприятие входит в Международную ассоциацию по конструкциям и мостам, Европейскую федерацию строительных подрядчиков.

Перечень значимых проектов компании за последние несколько лет представлен:

• возведением участка московского метрополитена длиной в 11,6 километров (Сокольническая линия);
• строительством нескольких крупных участков дороги;
• реконструкцией в Нижнем Новгороде взлетно-посадочной полосы;
• возведением в Ростовской области аэропорта Платов;
• созданием в «Острове Мечты» (Москва) моста.

Практически все заказы у предприятия относятся к государственным, что приводит к прямой зависимости фирмы от возможностей государства реализовывать новые идеи по строительству в транспортной инфраструктуре. Портфель проектов холдинга до пандемии оценивался в 280 миллиардов рублей. В течение года предприятие выиграло три строительных тендера, общая стоимость которых оценивается в 108 миллиардов рублей.

Группа компаний «ПИК»

Основная работа фирмой проводится в Москве и области, она признана крупнейшим отечественным девелопером. В период деятельности предприятия было построено около 23 миллионов квадратных метров, что позволило обеспечить жильем практически миллион человек.

Основным направлением деятельности компании считается проектирование со строительством жилых объектов и иной недвижимости. Дополнительно предприятие производит строительные материалы, разнообразные конструкции. Большинство готовых изделий используются для собственных проектов.

Список дочерних фирм представлен:

• генеральным подрядчиком – ООО «ГлобалСтройТехом»;
• генподрядной организацией, выполняющей государственные контракты – ООО «МФС-Пиком»;
• компанией, поставляющей, устанавливающей, налаживающей и запускающей подъемно-транспортное оборудование для объектов – АО «Градлифтом»;
• фирмой, производящей и поставляющей бетон по Москве и области (10% приходится на рынок, 90% — на собственные нужды) – ООО «М-бетоном»;
• заводом, производящим пустотные плиты перекрытия и доборный железобетон – ЗАО «Волга Формом»;
• современным производственным комплексом по формированию небольших архитектурных форм – ООО «Парк-про»;
• комплексом по выпуску панельного домостроения, включающего три площадки (Москва, Наро-Фоминск, Алексино – ЖБК) – АО «Пик-индустрией»;
• предприятием архитектурного и инженерно-технического проектирования – ООО «Пик-проектом»;
• производителем светопрозрачных конструкций – ООО «Пик-профилем»;
• фирмой-реализатором решений автоматизации ЖКХ и технологии «умного дома» — ООО «Рубетек русом»;
• компанией, управляющей портфелем из 500 арендных квартир, — ООО «Пик-арендой».

Первые дивиденды предприятие выплатило своим акционерам в 2014 году, затем несколько лет выплаты не происходили. С 2017 ода у компании новая дивидендная политика, по которой на оплату должно направляться около 30% от чистой прибыли (операционная деятельность). Решение об отчислении дивидендов принимается с учетом потребностей фирмы в наличии денежных средств для реализаций инвестиционных программ, обслуживания долгов, исполнения финансовых обязательств.

ГК «Гранель»

Одна из девелоперских компаний, работающая в Московской области, основана в 1992 году. Специализируется предприятие на постройке жилых помещений уровня «комфорт» и «эконом». Проектный портфель фирмы оценивается в 4,5 миллиона квадратных метров, основная часть строений находится на территории Подмосковья:

• Одинцовский, Ленинский район;
• Королев;
• Долгопрудный;
• Балашиха.

В Новой Москве объекты представлены жилым комплексом «Новотроицкий» и «Москвичка». Одним из направлений деятельности компании является гостиничный бизнес, уже возведена пятизвездочная гостиница в Уфе и аналогичное здание возле московского аэропорта Домодедово.

Предприятие работает с крупными банковскими организациями: Сбербанком, ВТБ, Абсолют Банком, Возрождением, Транскапиталбанком.

Группа компаний представлена несколькими организациями:

• за строительство зданий отвечает «Гранель»;
• управляющее предприятие – Гранель Комфорт;
• строит объекты в Москве и представляет холдинг — Гранель Девелопмент;
• отвечает за работу котельных, теплосетей, отдельные инженерные работы — Гранель Инжиринг;
• управляет нежилой недвижимостью, специализируется на аренде помещений — Гранель Риэлти.

В портфолио предприятия входят собственные проекты и проблемные здания, которые фирма достраивала после обанкротившихся организаций. В его ЖК отмечается наличие благоустроенных зон возле домов, локализация в точках, обладающих развитой социальной инфраструктурой. В одном комплексе можно приобрести жилье с готовой отделкой и без нее.

У компании на счету много престижных премий с достижениями. Она находится в десятке лучших российских застройщиков по количеству текущих работ и в тройке – по строительным объемам на территории Московской области. Группа со своими проектами не единожды становилась номинантом и победителем разнообразных конкурсов и премий.

ГК «Самолёт»

Предприятие характеризуется осуществлением полного бизнес-цикла, начиная от покупки земельных участков, последующей разработки проектов, получения разрешения на строительство и заканчивая введением в эксплуатацию готового объекта недвижимости. Фирма возводит жилые микрорайоны на территории Москвы, Ленинградской, Московской области. Она включена в пятерку ведущих застройщиков по количеству текущего строительства.

В группу компаний входят российские девелоперские предприятия с полным циклом. Начиная с 2012 года фирма создала больше 2 миллионов квадратных метров недвижимости, на начало года у нее крупнейший портфель проектов, еще на 19 миллионов квадратных метров.

На рынке недвижимости компания проводит полный цикл работ, представленных:

• покупкой земельных участков;
• разработкой проектной документации;
• получением разрешения на строительство;
• реализацией объектов недвижимости;
• сопровождением сделок;
• вводом в эксплуатацию готового жилья.

Структура фирмы представлена собственным проектным институтом, генеральным подрядчиком, колл-центром, системой продаж.

Предприятие разместило свои акции на фондовой бирже по 950 рублей (выставив 5,1% на продажу) – это нижняя планка на установленном ценовом диапазоне. Через шесть месяцев ценые бумаги выросли на 60%.

На начало года фирма работает с 35 проектами по недвижимости, возводит 1,7 миллиона квадратных метров. За предыдущий период общее число заключенных контрактов составило 489 квадратных метров, а доля договоров на ипотечные средства увеличилась до 73%. Изменения связаны со снижением уровня процентных ставом, государственной программой льготного кредитования.

Группа «Абсолют»

Российское девелоперское и инвестиционное предприятие состоит из нескольких компаний, центральный офис расположен в Москве. Группа была создана в 1990 году, львиная часть ценных бумаг (76%) принадлежит Александру Светакову.

Изначально фирма специализировалась на поставках в Россию и продаже электроники.

Первый строительный проект был реализован в 1998 году, через 20 лет предприятие стало крупнейшим владельцем земельных участков в столице и области. Компания ввела в работу недвижимость на 1,07 миллионов квадратных метров – это 72 объекта. Она является вторым застройщиком в Новой Москве по объема выполняемых работ.

В составе предприятия находится две крупные строительные организации:

• по коммерческой недвижимости — Абсолют Девелопмент;
• жилой – НДК.

Также к ним относится:

• торговый дом с одноименным названием, занимающийся торговлей электроникой;
• Северо-восточная компания, специализирующаяся на производстве с поставками красной икры;
• Мегапак – выпускает упаковку и напитки;
• ИСК Евро-Полис – страховое предприятие.

Совместная выручка группы компаний равна 2,8 миллиардам долларов:

• Торговый дом – 1,2 миллиарда;
• НДК – 1 миллиард;
• Абсолют Девелопмент – 365 миллионов;
• Северо-Восточная фирма – 80 миллионов;
• Мегапак – 82 миллиона;
• страховая компания – 60 миллионов.

Группа компаний «ФСК»

Входит в перечень крупных строительных предприятий страны, в сфере «строительство» включена в тройку частных предприятий, работающих по реализации недвижимости жилого и коммерческого типа. Также фирма известна:

• как третья в двадцатке крупнейших российских застройщиков;
• пятая – в рейтинге от РБК по объемам строительства в Москве;
• включена в десятку самых надежных застройщиков Российской Федерации.

Центральный офис компании расположен в столице. Структура предприятия представлена следующими фирмами:

• АО «Домостроительным комбинатом №1»;
• АО «Монолитным строительным управлением 1»;
• ООО «Бетон Стройхолдингом»;
• АО «ТД Партнером».

У компании тесное сотрудничество с отечественными и зарубежными представителями в области дизайна и архитектуры. В ее основную деятельность входит постройка жилья и коммерческих объектов, транспортная и социальная инфраструктура. В текущем портфеле предприятия основное место отдано классу «комфорт», на долю «бизнес-класса» приходится не больше 19%, но фирма собирается увеличить данную нишу со временем.

Предприятие строит объекты в определенных регионах:

• Москва и область;
• Санкт-Петербург;
• Ленинградская, Калужская область;
• Краснодарский край.

Стагнация рынка во втором полугодии не повлияла на положительную динамику результатов фирмы, особенно по объемам выручки с реализацией. В ее планах дальнейшее расширение проектного портфеля и увеличение прибыли до 225,8 миллиардов рублей.

Интеко

Девелоперское российское предприятие было сформировано Батуриной Еленой. Основной специализацией фирмы является комплексное освоение земель на определенных территориях, представленных:

• Москвой;
• Ростовом-на-Дону;
• Санкт-Петербургом и областью.

У компании реализованы проекты, суммарная площадь которых превышает 5 миллионов квадратных метров. С 2017 года фирму контролирует Фонд консолидации банковского сектора, а с 2018 года ее ценные бумаги ушли в Банк непрофильных активов. Основной офис предприятия находится в столице.

Деятельность компании основана на московском строительном бизнесе, инвестиционных проектах по коммерческой и гражданской недвижимости.

• Она являлась инвестором при постройке 2 жилых кварталов – Шуваловского и Грандъ-Парка, в первом случае объем строительства равен 275 тысячам квадратных метров, во втором – 400 тысяча квадратных метров.
• Также проходило инвестирование в деловой центр «Москва-Сити».

Предприятие обнародовало следующие результаты своей деятельности:

• 2009 год – выручка равна 54 миллиардам рублей, показатель чистого убытка – 38 миллиардов рублей;
• 2014 год – выручка составила 13,9 миллиардов, на долю чистой прибыли пришлось 570,1 миллион рублей;
• 2016 год – введено в эксплуатацию 378,9 тысяч квадратных метров во всех местах присутствия, на Москву пришлось 196,6 квадратных метров;
• 2018 год – в эксплуатацию введено 192,9 тысяч квадратных метров, выручка равна 24,3 миллиарда рублей;
• 2019 год – введено 246,6 тысяч метров квадратных недвижимости.

Согласно отчетности предприятия, общий показатель выручки за указанный период составил 37,3 миллиарда рублей.

Эталон

Предприятие считается одним из самых крупных в Российской Федерации, работает в сфере строительства жилья. Компания охватывает 57 городов страны, в Москве и Санкт-Петербурге фокусируется на постройке жилищ, относящихся к среднему классу.

Группа компаний относится к вертикально-интегрированным структурам, которые выполняют все этапы строительства с дальнейшей продажей.

В список фирмы входят предприятия, отвечающие за все стадии инвестиционно-строительных процессов, начиная от освоения земельных участков и заканчивая эксплуатацией готовых объектов недвижимости. За весь период деятельности компания создала 5,8 миллионов метров квадратных.

С апреля 2011 года ценные бумаги предприятия размещены на Лондонской фондовой бирже, в результате чего ей удалось привлечь 500 миллионов долларов, параллельно совладельцы продали свои акции на 75 миллионов долларов. Общий показатель капитализации равен 2,06 миллиарда долларов.

В группу компаний под указанным названием входит больше 20 фирм, которые специализируются на возведении объектов промышленной, коммерческой, жилой сферы. Управляющим предприятием является «Эталон», на рынке недвижимости фирмы выполняют роль:

• заказчиков;
• застройщиков;
• генеральных проектировщиков;
• генеральных подрядчиков;
• производителей строительных материалов.

Также предприятия заняты на продаже и эксплуатации недвижимого имущества, занимаются специализированными подрядными работами. От момента создания и до сегодняшнего дня компании удалось создать и сдать около 6,3 миллиона квадратных метров.

Фирмы, входящие в холдинг, только за 2018 год сумели построить 479 тысяч квадратных метров жилья. За 2017 год выручка предприятия составила 70,6 миллиардов рублей, что больше на 44%, чем в предыдущем отчетном периоде. Чистая прибыль увеличилась до 7,9 миллиарда рублей или на 61,2%.

В последующий период в активах фирмы было 39 проектов с общей площадью 2,73 миллиона квадратных метров. В них входил производственный блок, предназначенный для строительства, отделки и эксплуатации построек. Активы фирмы оценивались в 132 миллиарда рублей. 87% от общей выручки предприятия перенаправляется на будущее строительство.

Setl Group — Сэтл Групп

Российское предприятие, в которое входит несколько не связанных между собой компаний, работающих в сфере:

• строительства, реконструкции и реставрации зданий;
• оказания коммерческих посреднических услуг по поиску арендаторов и покупателей и пр.;
• управленческого консультирования по жилой и коммерческой недвижимости на российской территории и за пределами страны.

Компания считается крупным финансово-промышленным объединением на Северо-западном регионе, ее центральный офис находится в Санкт-Петербурге.

Фирма возникла в 1994 году в качестве строительной компании «Петербургская недвижимость», позже к основной деятельности добавились новые направления:

• как риэлтор в области вторичного рынка недвижимости;
• совершение брокерских операций;
• управленческое консультирование на рынке коммерческой недвижимости и возводящегося жилья;
• генеральные подрядные работы;
• поставки стройматериалов;
• строительство за городом;
• ипотечное кредитование.

В период подготовительных работ, перед выходом биржу с размещением акций, фирма была преобразована. Позже холдинг получил статус публичной компании – после размещения облигационного займа. Предприятие длительный период обладал уровнем А в рейтинге кредитоспособности, портфель предприятия включал больше 2 миллионов квадратных метров недвижимости.

• Активы одной из отраслей предприятия, Setl Group составляли 2,7 миллиарда рублей, а Setl City – 30,4 миллиарда рублей.
• По итогам исследований, компания занимала второе место по объему строящихся апартаментов среди застройщиков жилья в России.
• Земельный банк фирмы больше, чем 640 гектаров. У нее множество одновременных проектов строительства по Санкт-Петербургу, Калининграду и областям.

Предприятие в основе работает по двум областям – Ленинградской и Калининградской. Филиалы брокерских отделов находятся в разных городах, представлены Омском, Архангельском, Мурманском, Ярославлем, Великим Новгородом, Сургутом, Псковом.

Группа компаний «Регионы»

Предприятие относится к отечественным холдингам, специализируется на возведении и дальнейшей эксплуатации торговой недвижимости. Компания включена в пятерку основных арендодателей России, активы составляли до 3 миллиардов долларов.

Группа компаний начала отсчет своего существования с 2004 года. Изначально фирма создавалась для строительства и управления различными коммерческими объектами. Но после завершения первичных проектов были внесены изменения в бизнес, предпочтение отдалось подразделу торговой недвижимости. В этот же период была сформирована первая сеть на российской территории, состоящая из торгово-развлекательных центров – «Июнь». В них входят ТРЦ:

• в Санкт-Петербурге;
• Красноярске;
• Череповце;
• Уфе;
• Красногорске;
• Мытищах;
• Сыктывкаре.

Позже группа компаний приобрела сетевые гипермаркеты «Алпи», продажей занимался «Сбербанк-Капитал».

• После частичной реконструкции объектов, на их базе была создана новая сеть – торговые центры «Сибирский городок», общее количество которых превышает 23 единицы.
• В этот же период предприятие начало развивать проект по созданию тематического парка крытого типа в Санкт-Петербурге.
• Позже оно получило право на использование тематических особенностей и персонажей мультипликационных фильмов от DreamWorks Animation SKG в своем проекте.

Параллельно компания задействована в нише развлечений, она развивает профессиональные кинотеатры в рамках сети MORI Cinema. Всего насчитывается больше 40 залов, расположенных по разным российским городам. Одним из самых масштабных проектов фирмы было создание очередного торгово-развлекательного комплекса «Июнь», с общей площадью в 184 тысячи квадратных метров. Заведение находится возле Преображенской площади в Москве.

ГК «ССК»

Предприятие начало свою деятельность с 2000 года, в структуре находятся динамично развивающиеся фирмы, работающие в сфере строительства и выполняющие различные по уникальности проекты. Многопрофильный холдинг имеет несколько направлений деятельности, представленных:

• службой технического заказчика;
• строительным контролем;
• комплексным проектированием;
• строительной лабораторией.

Основной потенциал развития связан с многогранностью организации. С начала года предприятие ввело в эксплуатацию 215 тысяч квадратных метров жилья, а общий объем строительства превысил 900 тысяч квадратных метров. Самым крупным проектом из всех существующих у застройщика считается микрорайон «Дыхание», включающий в себя:

• девятиэтажные дома класса «комфорт» — 12 единиц с площадью в 30 тысяч метров квадратных;
• десяток функциональных зон отдыха, развлечений и спорта;
• аллею для прогулок;
• среднюю школу, рассчитанную на 1550 учеников;
• 4 дошкольных учреждения;
• фермерский экологический рынок.

В этот же период предприятие достроило и сдала в эксплуатацию 3 дома, квартиры в которых достались обманутым дольщикам другой компании. На данное время фирма занимается постройкой 9 комплексов в уже созданных и развивающихся районах:

• в Свободе;
• Ракурсе;
• Сердце;
• Открытии;
• Дыхании;
• Поколении;
• Фонтанах;
• Лучшем;
• Доме на Московском.

Средняя цена для покупателей за метр квадратных находится в пределах от 95 до 110 тысяч рублей.

«Миракс Групп» — Mirax Group

У частной международной инвестиционно-девелоперской корпорации центральный офис находится в Москве. Основная направленность деятельности предприятия – это строительство жилой и коммерческой недвижимости, ее управление с продажей на московской территории и за границей:

• на Украине;
• в Черногории;
• Камбоджи;
• Швейцарии;
• США;
• Великобритании.

В этот период портфель предприятия состоял из проектов, общая площадь которых превышала 12 миллионов метров квадратных. Также в группу компаний входила фирма Mirax Pharma, занимающаяся разработкой и производством фармацевтических продуктов.

На московской территории предприятие построило:

• бизнес-центр — Pollars – 60 тысяч квадратных метров, Europe-Building – 16 тысяч;
• жилой комплекс – Корону, Золотые ключи;
• деловой комплекс Федерация – считается одним из самых высоких зданий по всей восточной Европе.

Корпорация некоторое время входила в двадцатку лучших из работодателей. Список компаний, работающих в группе, представлен:

• ЗАО «Башня Федерация Менеджмента»;
• ЗАО «Мираксом Сити»;
• ЗАО «Миракс-Фармой»;
• ООО «Комфортом-девелопмент»;
• ООО «МГ-группой»;
• ООО «Миракс-Дизайном»;
• ООО «Миракс-Проектом» и пр.

У фирмы также работает основной офис в Москве, она занимается аналогичными проектами по возведению коммерческих и жилых зданий, управлению и продажей недвижимости. Сфера влияния предприятия распространяется за рубеж, под новым именем ведется строительство объектов, которые раньше относились к Миракс Групп.

Сити-XXI век

Российский девелопер, входящий в группу компаний «Новард» с московским офисом. Фирма функционирует с 1997 года, изначально работала с инвестициями в недвижимость и риэлторскими услугами. З

а весь промежуток деятельности предприятие получило достаточный опыт в сфере сделок, касающихся рынка первичного и вторичного жилья. К основным объектам деятельности относятся новостройки столицы и региона, коммерческая недвижимость, различные типы социальной инфраструктуры.

Компания работает по разным направлениям, представленным:

• инвестициями в недвижимость и строительством жилья в зонах точечной и массовой застройки;
• строительством вариантов социальной инфраструктуры;
• всеми типами операций с недвижимым имуществом – охватывает первичный и вторичный рынок жилья;
• услугами для физических лиц по ипотечному кредитованию;
• операциям с коммерческими видами недвижимости.

Перечень стратегических партнеров предприятия представлен:

• Комплексом экономической политики и развития города;
• Московским комитетом архитектуры и градостроительства;
• Комитетом спорта и физической культуры в Москве;
• Министерством строительства по Московской области;
• Фондом развития жилищного строительства «Жилище»;
• Сбербанком РФ, банком «Авангард»;
• Судостроительным банком.

С помощью компании на рынок был выведен и успешно реализуется новый проект – «миниполис».

Брусника

Отечественная фирма, специализирующаяся на возведении стандартных многоэтажных жилых домой, работает с 2004 года. Основной офис располагается в Томске, проекты затрагивают Тюмень, Екатеринбург, Новосибирск, Видное, Сургут, Курган.

• Фирма включена в ТОП по надежности отечественных застройщиков, системообразующих предприятий российской экономики.
• Также она находится на первых местах по интегральному рейтингу ЕРЗ – потребительские качества проектов. От начала деятельности застройщик смог ввести в эксплуатацию около 2 миллионов квадратных метров.

С 2019 года предприятие вошло в реорганизацию, повлекшую за собой объединение основной компании с отдельными филиалами: Екатеринбург, Тюмень, Новосибирск, Сургут. У фирмы стабильный прогноз по кредитному рейтингу, находящийся на уровне ВВВ+, она входит пятерку лучших российских застройщиков. В этот же период произошло создание совместного предприятия с финским концерном ЮИТ, работающим в сфере управления жилыми фондами.

В прошлом году на Московской бирже впервые появились облигации фирмы, она получила статус системообразующего отечественного застройщика и подтвердила первоначальные кредитные рейтинги. В этот же период вместе с Домом.рф предприятие начало процесс реализации первого арендного дома на территории Екатеринбурга.

По результатам проверок, показатели выручки Брусники повысились на четверть. С начала года кредитный рейтинг фирмы был повышен до показателя А, со стабильным прогнозом, облигации находятся на тех же позициях. Компания активизировала запуск современного мобильного производства, рассчитанного на застройку в Новосибирске жилого района под названием «Пшеница», а также открыла предприятие, выпускающее дерево-алюминиевые окна (Екатеринбург).

В начале текущего периода компания выпустила второй пакет облигаций, с общей стоимостью 6 миллиардов рублей.

«Дон-строй»

Предприятие входит в список отечественных строительных и девелоперских организаций, с московским центральным офисом. Фирма начала работать с 1994 года, изначально она была под руководством двух собственников – Дмитрия Зеленова и Максима Блажко, включала в себя отдельные структуры, реализующие жилые и коммерческие (торговые, офисные) объекты.

После реструктуризации кредитов, полученных от финансовой организации ВТБ, жилые проек4ты ушли в отдельных раздел, где начали управляться ЗАО «Дон-строй-инвестом», на сегодняшнее время они выполняются под брендом «Донстрой».

В список основных акционеров предприятия входят 5 юридических лиц, наименования компаний которых держатся в тайне от общественности. Оставшиеся проекты по недвижимости остались в собственному указанных участников и функционируют под именем «ДС холдинга» и «ДС девелопмента».

• Предприятие включено в пятерку крупнейших московских застройщиков, основная специализация – возведение жилых комплексов на уровне «бизнес-класса».
• Оно лидирует в постройке жилых высотных зданий, за весь период деятельности было построено сорок ЖК, общая площадь которых составила больше 4 миллионов квадратных метров. В список интересных проектов вошел «Триумф-Палас» и «Алые паруса».

Позже компанией была запущена идея о застройке квартала «Столица», занимающего территорию в 14 гектаров. Тогда же обнародовалась идея проекта об обновлении земельного участка в 60 гектаров, который раньше был занят заводом. Там начал выстраиваться жилищный комплекс «Символ». Параллельно проекты подразумевали формирование новых общественных пространств:

• прогулочной набережной «Сердце»;
• участка парка «Зеленая река», относящегося к территории «Символа».

Инвестиции предприятия в отдельные проекты составляли практически 15 миллиардов рублей, а объем портфеля оценивался в 4,2 миллиона квадратных метров. Позже он увеличился до 8,4 миллиона метров квадратных, а инвестиционные вложения превысили 32 миллиарда рублей.

В холдинге числится больше 30 независимых компаний. Отдельно в нем находится торговая сеть под названием «Алые паруса», которая функционирует с 1999 года.

ГК «МИЦ»

К динамично развивающимся компаниям, функционирующим по полному циклу, относится девелоперское предприятие «МИЦ». Оно входит в число лидеров рынка по Москве и области, удерживает первые позиции и постепенно набирает обороты, считается надежным застройщиком среди аналогов.

Краткие характеристики группы компаний:

• в составе больше 2 тысяч сотрудников;
• построено 5 миллионов метров квадратных жилья;
• 16 лет работает на отечественном рынке;
• в структуре существуют 30 подразделений с различной направленностью;
• работе больше 20 проектов, включая уже завершенные и на стадии возведения.

На предприятии работают люди разнообразных профессий, включая:

• опытных строителей с инженерами;
• архитекторов, проектировщиков;
• юристов, консультантов;
• агентов и иных специалистов, обладающих многолетним стажем и опытом.

В структуре предприятия находятся тридцать фирм:

• со строительным, девелоперским, риелторским направлением;
• автотранспортными ресурсами;
• кадрами, работающими в сфере управления и эксплуатации ЖКХ.

Слаженная работа системы связана со структурными подразделениями:

• «МИЦ-Девелопмент»;
• «МИЦ-СтройКапитал»;
• «МИЦ-Проект»;
• «МИЦ-Недвижимость» и пр.

Фирма работает только с проверенными и надежными подрядчиками, проверенными временем и успешно реализованными проектами.

ООО «ПСП-ФАРМАН»

Холдинг включен в перечень крупных застройщиков в столице и области. Его представительства находятся в разных странах и представлены:

• Киевом;
• Белградом;
• Брюсселем;
• Женевой;
• Триестом.

Компания сформировалась при объединении двух независимых инвестиционно-строительных организаций: «ПСП» и «FARMAN ENGINIRING».

Предприятие относится к многофункциональным строительным фирмам, у которых четко налажена структура всех подразделений, применяются новейшие варианты управления. Производственные работы проводятся на всех стадиях реализации проектов.

Предприятие занимается:

• оформлением идей в бизнес-проектах с выполнением предварительных расчетов и получением нужных согласований;
• переговорами с финансовыми организациями для привлечения дополнительного инвестирования;
• выполнением полного комплекса по проектным работам – за счет собственного проектного бюро;
• прохождением всех уровней государственной экспертизы и выпуском рабочих документов;
• высокоточным лазерным сканированием зданий;
• выполнением функций генерального подрядчика при строительно-монтажных и отделочных работах – за счет собственных производственных мощностей;
• производством реставрационных работ;
• функциями технического заказчика;
• закупкой необходимого инженерного оборудования, различных отделочных материалов в разных странах мира, их привозом и правильным хранением.

У холдинга есть собственный производственный цех, производящий алюминиевые конструкции, металлообработку и работающий с профилями ПВХ. На своем производстве готовятся интерьерные элементы – деревянные, пластиковые, каменные (искусственный материал).

При управлении процессами во время реализации проектов применяется программное обеспечение BEXEL. За счет него контролируется работа всех служб, процессы остаются прозрачными для заказчиков.

Холдинг Финстрой

Девелопер, работающий с профессиональной торговой недвижимостью не только на российской территории, но и в государствах СНГ. Компания создана в 2007 году и до 2009 года носила название бренда Finstar Properties.

Основным учредителем предприятия считается Finstar Financial Group, инвестиционный холдинг международного уровня, офисы которого находятся в Киеве, Москве, Нью-Йорке. Он специализируется на проектах недвижимости, торговле в розницу и игорном бизнесе.

• Работа фирмы проходит в шестидесяти российских регионах, СНГ, в Восточной, Западной Европе, странах Латинской Америки и США.
• Деятельность холдинга заключается в реализации проектов по региональным торговым центрам с общей площадью от 20 до 60 тысяч квадратных метров.
• В портфеле предприятия находится 29 объектов, расположенных в 20 городах Российской Федерации – это больше 1,3 миллиона метров квадратных.

С 2007 года предприятие проводит аудит по консолидированной отчетности МСФО. Основным аудитором фирмы считается KPMG.

«LEGENDA Intelligent Development»

Предприятие функционирует с 2010 года, является девелопером с европейским подходом к жилью. Основная цель – высокое качество проекта и строительства, функциональность планировки и продуманная инфраструктура. Проектирование компании отдано известному архитектурному бюро «Герасимов и партнеры».

К началу года у фирмы 10 объектов с различным уровнем, часть из которых уже пошла сдачу и была заселена.

• Предприятие входит в пятнадцать крупных застройщиков Санкт-Петербурга, а также в число системообразующих организаций.
• Активы фирмы на первое полугодие составили 22,8 миллиардов рублей, общий капитал насчитывает 4 миллиарда рублей.
• Позиция компании по рейтингу – «стабильный прогноз».

Организация в жилых комплексах предлагает квартиры, выполненные под брендом «SMART», что является категорией «комфорт». Планировка жилья разрабатывалась под влиянием мирового опыта в сфере подобного строительства, а также потребностей потребителя, в зависимости от типа его домохозяйства:

• одинокие люди;
• молодые пары;
• семьи с детьми;
• пожилые граждане.

В жилищах оптимально соотнесены жилые и служебные помещения, неплохо продумано зонирование. Планировка разрабатывалась по рекомендациям о расстановке мебели, в каждой сдаваемой квартире присутствует дизайнерская отделка. Внутри помещения нет несущих стен, что позволяет собственникам проводить перепланировку по собственному усмотрению.

Организация предлагает помещения класса «бизнес» и «премиум». Международные и всероссийские отраслевые конкурсы признавали лучшими комплексы от предприятия.

В группу компаний «Легенды» входит:

• ООО «Легенда Малоохтинского»;
• ООО «Легенда Инвест»;
• ООО «Легенда Московского»;
• ООО «Легенда Комендантского»;
• ООО «Легенда Институтского» и пр.

Согласно проверенным данным, в структуру организации входит 40 связанных между собой юридических лиц.

ЮгСтройИмпериал

Российский девелопер, входящий в перечень системообразующих компаний РФ. Основная специализация – строительство многоэтажных домов в Краснодарском крае.

К началу года фирма ввела в эксплуатацию практически 93,5 тысяч квадратных метров жилья, до конца года в планах еще 96 тысяч метров квадратных. На территории Краснодарского края у застройщика постоянная лидирующая позиция по объему текущего строительства.

• К масштабным проектам предприятия относится микрорайон «Родные просторы», с общей площадью в 40 гектаров. На его территории присутствует парк отдыха (9 гектаров), будет функционировать три дошкольных и одно школьное учреждение, медицинский центр и церковь.
• Второй интересный проект предприятия – жилой комплекс «Элегант», с начала года в эксплуатацию был сдан второй из трех расчетных домов, всего в нем будет 7 зданий класса «бизнес». У ЖК продуманная инфраструктура, в ней находятся как аллеи, так и бесплатный дворовый вай-фай.
• Третий комплекс – «Сказка Град», площадью в 20 гектаров, с девятью домами бизнес-класса и уровня «комфорт». Там же будет располагать одна школа, три дошкольных учреждения, семейный парк отдыха.

В портфеле организации есть ЖК «Белые росы», «Босфор», «Форт Адмирал» и пр.

Поиск подходящих акций

Чтобы найти надежную компанию, необходимо предварительно провести проверку девелопера. Существует определенный список вопросов, которые предъявляются предприятию перед покупкой его ценных бумаг:

1. О консолидированной отчетности по всей группе МСФО. В первую очередь инвестор должен обращать внимание на то, существует ли у фирмы собственный IR-департамент, насколько полная информация о финансовых результатах и находится ли она в публичном доступе. Солидные компании регулярно вывешивают на своих официальных страницах данные в соответствии с международными стандартами, их руководство должно своевременно отвечать на запросы вкладчиков.
2. О прозрачности структуры собственности. Перед кредитованием организации необходимо узнать, кто именно берет деньги в долг или продает акции. Обязательно проверяется структурная организация фирмы, кто ею руководит и кому в реальном режиме распределяется прибыль. Важную роль играет репутация основных лиц, получающих львиную долю от ценных бумаг.
3. Об отсутствии отсрочек во время сдачи проектов. Для любого строительного предприятия одним из ведущих факторов является соблюдение заранее рассчитанного графика строительства, который оказывает непосредственное влияние на доходность бизнеса. Нужно повести анализ застройщика с оценкой всех прошлых проектов, определением уже сданных в эксплуатацию объектов и своевременность их сдачи.
   

   Для строительства задержка срока на 3-6 месяцев не является критичной, но если происходит систематический срыв на 1-1,5 года, то это негативно характеризует предприятие. В этот период оно теряет деньги непосредственных инвесторов. Часть прибыли съедается каждый квартал из-за того, что компания вынуждена дополнительно обслуживать долг.

4. Об опыте получения банковского проектного финансирования. Данный пункт очень важен. Проверять нужно наличие наработанного опыта взаимодействия фирмы с финансовым учреждениями, объемы уже привлеченных сторонних средств. Особое внимание уделяется открытым кредитным линиям, основным кредиторам.
5. О кредитной истории, отсутствии просрочек в выплатах или реструктуризации долгов. Если предприятие не является новичком на рынке, то на его официальном сайте должна быть информация об исполнении им финансовых обязательств перед заемщиками. Важно узнать, не был ли допущен фирмой технический дефолт, уточнить причину его возникновения. В сведениях должна быть информация о своевременных выплатах по купонам, выкупу по оферте и погашениям номинала.
6. О рейтинге. В момент присвоения той или иной рейтинговой позиции, агентством учитывается большое количество факторов, включая непубличную информацию, которая предоставляется организацией на условиях конфиденциальности. Указанные нюансы серьезно влияют на кредитные показатели, поэтому основные рейтинги являются независимым ориентиром, позволяющим лучше определить потенциальный риск и доходность ценных бумаг.
7. Об участии в ипотечной программе. Участники подобных государственных проектов считаются надежными. Перед финансированием конкретных объектов на условиях ипотеки, банковские организации проводят полную предварительную оценку подобных компаний и проектов.
8. О внутренней норме доходности. IRR — это показатель, указывающий на средние ежегодные доходы проектной реализации. Если компания хочет разместить ценные бумаги под 14% годовых, то указанный уровень должен превышать 20%.
9. О портфеле проектов на ближайшие несколько лет. Указанный бизнес основывается на долгосрочном планировании, вплоть до 5 лет подряд. Если строительная компания может показать, какие земельные участки у нее находятся в собственности, открыть данные из утвержденного заранее проектного портфеля и графика строительства, то этот момент относится к преимуществам. Такой подход позволяет игнорировать предприятия-однодневки, которые выходят на рынок, не достраивают одно знание и полностью исчезают с горизонта.
10. О показателях качества строительства. Основная информация о работе предприятия находится на форумах, где свое мнение высказывают покупатели квартир, заселившиеся в жилые комплексы. Если негативных откликов больше положительных, то это является хорошим поводом засомневаться и отказаться от финансовых вложений в сомнительную фирму.
11. О показателе долг – EBITDA меньше четырех. Указанные сведения должны анализировать в промежутке за три календарных года, что связано с возможными сильными изменениями в данных из-за проектного характера выполняемых работ. К важным индикатором здоровья бизнеса для будущего инвестора относят собственные финансовые средства холдинга. Если их доля составляет минимальный процент, то это является серьезной проблемой. Собственные средства или чистые активы должны находится не ниже границы в 15%, предпочтение отдается вариантам в 20-25%.
12. О количестве и объемах исков к предприятию. При помощи поиска в арбитражных делах на официальной странице портала «электронное правосудие» можно найти перечень всех дел, где упоминается компания. На страницах находятся процессуальные документы по каждому из них, информация о стадии судебного разбирательства в день запроса.

Перед приобретением любых, связанных со строительными организациями акций, необходимо изучить общую ситуацию в отрасли по отношению к текущему экономическому циклу. Если предприятие подходит для покупке в его нижней части, то это будет не самым удачным решением для вложения инвестиций в верхнюю часть.

Риск для миноритарного акционера

Под ним подразумевается владелец небольшого количества ценных бумаг. Их наличие подтверждает его участие в бизнесе и право на получение определенного объема дивидендов, но в связи с небольшим правом собственности доля будет сравнительна невелика. Подобный собственник акций не может влиять на управление предприятием напрямую.

Существует ряд рисков именно для миноритарных акционеров:

• регионального типа – связаны с местом деятельности организации, большинство крупных фирм работают в Москве и области;
• отраслевого – напрямую зависят от затяжных кризисов в строительной области, падением первичного спроса на жилье или коммерческие здания со стороны населения;
• законодательного – появляются при реформах в отрасли и принятии новых законах о долевых строительствах;
• финансового – связаны с возможностями привлечения дополнительного финансирования под проекты и обслуживанием долгов.

Не малое значение имеет высокая конкуренция между компаниями с аналогичной направленностью. Также присутствует риск со стороны главного держателя акций, которому принадлежит львиная доля фирмы – в большинстве случаев он игнорирует интересы мелких держателей ценных бумаг во время принятия важных решений.

К серьезным проблемам относят следующие варианты, представленные:

1. Принудительным выкупом акций у мелких собственников – в отдельных случаях процедура производится без их согласия. Подобное явление встречается тогда, когда обладатель львиной доли акций имеет 95% от их общего числа.
2. Корпоративным шантажом – процесс преследует разнообразные цели. Иногда мелких собственников заставляют продавать свою долю по заниженной стоимости под определенными условиями: отсутствие выплат по дивидендам, искусственное размытие доли в уставном капитале, угрозой вывода активов подконтрольным лицам.

В строительном секторе ценные бумаги могут сильно отличаться друг от друга. Благодаря такому варианту, будущие инвесторы могут подбирать подходящие под их запросы организации, которые будут идеально вписываться в их инвестиционный портфель. Строительство относится к цикличным отраслям, поэтому перед приобретением акций необходимо тщательно изучить перспективы каждого строительного предприятия.