Какие ETF выбрать: американские или российские

Многие начинающие и профессиональные инвесторы интересуются вопросом, какие ETF выбрать: американские или российские. Данный вопрос нельзя считать правильно поставленным, так как для каждого человека ответ будет разным.

Эту тему можно сравнить с покупкой лекарств в аптеке. Нельзя прийти и сказать фармацевту, что нужны какие-нибудь таблетки. Человек должен рассказать о болезни, перечислить симптомы, обозначить аллергены. В инвестициях все то же самое. Чтобы разобраться, какие ETF покупать, нужно выделить для себя положительные и отрицательные стороны. 

Особенности российских фондов

Если взять во внимание исключительно российские фонды, то к ним можно причислить БПИФы. С технической точки зрения ETF является зарубежным. Например, ETF (FINEX) зарегистрировано в Ирландии. Но с другой стороны они обращаются на Московской бирже, соответственно в некоторой степени их можно назвать российскими. На них также распространены налоговые льготы.

Рассмотрим подробнее вопрос, касающийся льгот. Если БПИФы вообще не платят налоги с дивидендов, то ETF, наоборот, платит. Для сравнения стоит взять SBMX и FXRL. Первый не платит налог с дивидендов, в то время как второй иностранный индекс обязан выплачивать 10% с дивидендов.

В сети можно увидеть специальные обзоры на DIVD. Он представляет собой БПИФ, отбирающий дивидендные акции на Московской бирже с налогом 0%. Каждый инвестор, интересующийся данной темой, может изучить обзоры и понять для себя, выгодно ли иметь такой БПИФ.

Таким образом, можно сделать итоговое заключение относительно российских фондов. К ним относят БПИФы и ETF. Все они обращаются на Мосбирже. ETF, которые находятся на зарубежных площадках, к ним не относятся. Как правило, они обращаются на Нью-Йоркской бирже. После всего перечисленного следует изучить плюсы и минусы этих фондов. 

Плюсы

1. Главной особенностью и положительным качеством БПИФов и ETF является то, что их можно быстро купить. Сначала потребуется завести брокерский счет у понравившегося российского брокера. После этого можно легко все приобрести.
2. Как было уже сказано, исключительно БПИФы имеют нулевую ставку по налогу на дивиденды. Зарубежные ETF имеют высокую налоговую ставка, их размер отличается. Кстати, российские и зарубежные ETF обязательно оплачивают налог с дивидендов на американские акции.
3. При желании у держателя есть возможность получить льготу на досрочное владение активами.
4. Величина вычета напрямую зависит от периода владения. Льготу разрешено применить при удержании актива более 3-х лет.
5. Льгота не предусмотрена в случае, если покупка была совершена на иностранной бирже. 
6. На самом деле количество фондов не очень большое. Однако инвесторы имеют возможность произвести диверсификацию. На Московской бирже есть фонды на США, РФ и Европу, а также золото, корпоративные и еврооблигации и пр. Кстати, все фонды получится приобрести на ИИС. Это дает шанс получить льготы в размере 13% от вложенных средств, либо вовсе освободиться от уплаты налога.
7. К преимуществам также стоит отнести еще два параметра: хеджирование валютных рисков и покупка долларовых фондов за рублевую валюту. 

Минусы

1. К отрицательным сторонам фондов на Московской бирже относят высокие комиссионные. Если сравнить величину комиссии за обслуживание у иностранных компаний, то их размер будет намного меньше, чем у российских. Для сравнения приведем цифры. Если у зарубежных данных показатель остается на уровне 0,03%-0,5%, то у отечественных доходит до 2% от СЧА в год. 
2. Отсутствие дивидендов и большого опыта в фондовом управлении — еще два недостатка. В первом случае происходит ситуация, когда БПИФы и практически все ETF проводят реинвест дивидендов. Получается, что заработать прибыль можно лишь после продажи фондов. Из-за слабых знаний в области управления фондами возникают такие проблемы, как плохая точность слежения, нестабильная работа маркетмейкера, ошибки при копировании индекса. Остается лишь надеяться, что когда-нибудь все начнет функционировать стабильнее.
3. Из-за плохой точности копирования индекса и многочисленных ошибок получается маленькая сумма чистых активов. Низкая СЧА снижает вознаграждение управляющих, они, в свою очередь, увеличивают комиссию. В случае, когда комиссионные перестают полностью покрывать расходы, фонд ликвидируют. Выйти из такого затруднительного положения можно. Для этого придется увеличить размер СЧА, дождавшись инвесторов.
4. Выбор фондов можно считать приемлемым для того, чтобы инвестор мог составить небольшой портфель. Однако тем, кто желает завладеть американскими облигациями, придется смириться с их отсутствием на Московской бирже.

ETF и БПИФы станут идеальными активами для тех, кто инвестирует на долгосрочную перспективу. Составить базовый портфель из имеющегося «ассортимента» не составит труда. 

Зарубежные фонды: особенности, преимущества, недостатки

Выяснив все слабые и сильные стороны российских фондов, инвестору следует рассмотреть для себя иностранные ETF. Они обращаются на Нью-Йоркской бирже от разных провайдеров.

Плюсы

1. Главной особенностью американских фондов является то, что они обладают налоговой нагрузкой на дивиденды американских акций. Получается, что инвестор зарабатывает доход полностью. В случае, если акции приобретаются напрямую, налог все же оплачивается. Также заплатить следует и после реализации акций.
2. По сравнению с российскими, у многих американских ETF низкая комиссия. Максимальная величина составляет 0,5% от СЧА в год, что в 4 раза ниже, чем у российских. В реальности этот параметр еще ниже, и достигает размера 0,3%. Увеличенный размер имеют необычные фонды (напр. Акции Турецкой республики).
3. Многие зарубежные ETF выплачивают дивиденды, значит, инвестор вправе зарабатывать что-то от данных фондов. Их разрешается переводить на личный счет или проводить реинвест. 
4. Многих инвесторов привлекает широкий выбор на Нью-Йоркской бирже. Здесь находятся настолько разнообразные фонды, что «разбегаются глаза». Большую часть «ассортимента» занимают отраслевые фонды, а также обратные, «с плечом» и прочее. Точность слежения при этом остается высокой. Они следят за индексами даже с большим количеством акций, поскольку у управляющих намного больше опыта.
5. Все средства надежно защищены. В случае банкротства УК выплачивается компенсация, которая выдается в виде активов или денежных средств. Если взять во внимание компании iShares или Vanguard, то вряд ли их ждет банкротство в ближайшем будущем. Это практически невозможно представить. 
6. И к дополнительным «плюсам» зарубежных фондов стоит отнести низкие спреды и хорошая работа маркетмейкера.

Минусы

1. Инвестору будет сложно приобрести зарубежные фонды, поскольку ему придется открывать брокерский счет не у российского брокера. Покупка через отечественных брокеров возможна лишь в случае, если есть подтверждение статуса квалифицированного инвестора. 
2. У некоторых брокеров высокая комиссия, если сравнивать их с брокерами России. Но с другой стороны, если приобретать фонды через отечественных брокеров, то размер комиссии повысится еще больше. 
3. Для инвестиций инвестору понадобится большая сумма. Если сравнить российские БПИФы, то они реализуются за пару тысяч рублей. Собрать полноценный портфель получится за 10 000 рублей, чего не скажешь об американских ETF. Для сбора хорошего портфеля нужно минимум 2000 долларов. Если у человека на руках около 50-60 тыс. руб, то ему будет сложнее выбирать и подбирать акции для своего портфеля.
4. Никаких льгот на долгосрочное владение акциями не предусмотрено. Даже если человек владеет ими 3-5 лет, ему все равно нужно оплачивать 13%. В этом же еще кроется один неприятный момент. Если инвестор зарабатывает средства в рублях, то за счет обесценивания валюты, он может получить большую сумму прибыли. Но заплатить налог все равно придется. 
5. К отрицательным моментам относят то, что инвестору нужно отчитываться о своих зарубежных счетах в налоговую службу своей страны. Придется самостоятельно рассчитывать сумму для оплаты, не допуская ошибок. В противном случае, могут возникнуть проблемы. 
6. И самым неприятным моментом во всем этом является то, что от политической жизни России зависит многое. Если человек инвестирует в зарубежные ETF через иностранного брокера, то тот в любой момент может перестать работать с гражданами РФ. Соответственно, все счета будут заблокированы. Вряд ли кому понравится такой расклад.

Итог

Инвестировать в иностранные ETF лучше всего тем, кто в этом сильно заинтересован. Допустим, человек уже запланировал переезд в другую страну. Для эмиграции ему нужно накопить капитал. Инвестиции в американские фонды окажутся лучшими вложениями. 

Если человек не планирует уезжать, а будет продолжать жить в РФ, то ему стоит вложить средства в фонды, которые обращаются на Мосбирже. Их легко купить, а также можно получить налоговые льготы. Также при долгом владении активами инвестор получает дополнительный вычет, сумма которых покроет комиссию.

Сказать с уверенностью, какие фонды лучше, нельзя. Все они имеют слабые и сильные стороны и подходят определенному типу инвесторов. Зарубежные имеют низкие издержки, но зависимы от политического влияния. Российские удобно покупать и есть возможность получить их за ИИС. Выбор лучше сделать самостоятельно, опираясь на приведенные тезисы.