Как рассчитать рентабельность капитала

Фото сотрудников Статьи

Чтобы узнать доходность вложений в бизнес, высчитывают показатель рентабельности капитала ROE. Инвесторам он помогает выяснить степень привлекательности инвестиций в конкретную компанию и на какие дивидендные выплаты можно рассчитывать в будущем. Как рассчитать рентабельность капитала и что дает полученный результат?

Показатель ROE: что это, зачем нужен

Фото формулы
Формула для расчета рентабельности капитала

Данный коэффициент показывает эффективность вложенных в производственную деятельность денежных средств. Если говорить простыми словами, то насколько были успешными инвестиции в предприятие.

Следить за рентабельностью капитала должно руководство компании. Это значение позволяет определить:

  • прибыль организации;
  • эффективность от текущей деятельности;
  • перспективы компании.

Инвесторы с помощью показателя ROE могут:

  • оценить степень привлекательности инвестиций;
  • узнать потенциальный размер дивидендов.

Анализировать рентабельность нужно в разрезе определенных периодов. Причем рассчитывать показатель ROE необходимо, когда у предприятия есть чистый капитал. Иначе коэффициент уйдет в минус.

Разница с ROA

Фото РОА
Формула для расчета рентабельности активов

Многие инвесторы приравнивают показатель ROE с рентабельностью активов ROA. Но это в корне неверно.

Что такое ROA и чем на самом деле отличается эти показатели? 

При расчете рентабельности активов учитывается стоимость всех активов, которые есть у предприятия. В том числе имеющиеся кредиты. Показатель ROE учитывает активы чистого капитала без учета долгов.

Способы расчета коэффициента ROE

Фото анализа
Анализ данных

Определить рентабельность капитала можно по двум формулам. В первом случае ROE рассчитывается на основании финансовых показателей компании. Во втором – применяется факторный анализ.

2. Расчет по балансу

Рентабельность капитала считается по формуле:

P – чистая прибыль;

SK – собственный капитал.

1. Уравнение Дюпона

В этом случае формула выглядит немного сложнее:

V – выручка;

A – активы.

Какую из приведенных выше формул лучше использовать? Уравнение Дюпона. Оно помогает не только узнать значение ROE, но и определить, за счет чего произошло повышение или снижение этого показателя.

Пример расчета

Есть предприятие, которое занимается добычей и продажей полезных ископаемых. Компания имеет следующие финансовые показатели в разрезе пяти лет.

Показатель

Отчетный период

2016 2017 2018 2019

2020

Чистая прибыль, тыс. руб. 8 770 8 920 9 460 9 560 9 320
Собственный капитал, тыс. руб. 49 640 50 150 52 940 54 130 52 430
ROE, % 17,67 17,79 17,87 17,66 17,60

До 2018 года включительно предприятие развивалось. Причем рост прибыли компании позволял без потерь увеличивать собственный капитал. Следовательно, инвесторы могли рассчитывать на повышение дивидендов при наличии дивидендной политики.

В 2019 и 2020 годах дела у организации пошли на спад. Показатель ROE наглядно это показывает.

Что означает снижение рентабельности капитала? 

Это говорит о снижении эффективности инвестиций. Падает спрос, снижается цена продажи на полезные ископаемые, либо растут затраты на добычу.

Каким должен быть ROE

Фото прибыли
Предприятие с хорошей рентабельностью

Для компаний из развитых стран нормальное значение рентабельности капитала равно 10-12%.

Каким должно быть ROE у российских компаний 

В развивающихся экономиках, к которым относится Россия, от 20% и выше.

Полученное значение ROE правильнее сравнивать с доходностью ценных бумаг на бирже. Если показатель рентабельности ниже, то логичнее инвестировать деньги в другие направления. Это могут быть:

  • государственные и корпоративные облигации;
  • акции с дивидендами;
  • вклад в банке.

Если коэффициент ROE на протяжении последних отчетных периодов падает, то для инвестора это повод задуматься. Возможно, деньги следует переложить в другой бизнес или направление.

Оцениваете ли вы ROE перед покупкой акций компании?
Да
100%
Нет
0%
Проголосовало: 2
Оцените статью
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Поделиться с друзьями
TacticInvest
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.