Что такое сплит акций

Сплит (дробление) акций – это увеличение числа ценных бумаг компании, выступающей в качестве эмитента. При обороте на рынке такие акции падают в цене, а потому вызывают повышенный интерес со стороны потенциальных инвесторов.

Чтобы понять, что такое сплит акций и для чего он нужен компании, следует знать, что он является инструментом, позволяющим увеличить бюджет без значительных финансовых вложений путем привлечения дополнительных трейдеров.

По этой причине предприниматели, желающие расширить бизнес, делят возросшую стоимость ранее выпущенных акций на коэффициент, определяемый в индивидуальном порядке. В итоге количество ценных бумаг растет, а стоимость уменьшается, что делает их ликвидными и более привлекательными для инвесторов.

Ведь гораздо больше участников рынка будут заинтересованы купить акцию за 2000 рублей, чем за 200 тысяч. Причем это касается не только частных инвесторов, а и крупных инвестиционных фондов.

В качестве примера можно взять американский и азиатский финансовые рынки. На их биржах ежемесячно проводится не менее десятка масштабных сплитов. На российском рынке они проводятся не так часто, но многие предприниматели активно интересуются понятием для увеличения прибыльности бизнеса.

Причем иногда сплит инициируют не только в отношении ценных бумаг, но и других финансовых инструментов. К примеру, международная инвестиционная группа Finex решила провести сплит, касающийся собственного фонда FXRU, с целью повышения ликвидности облигаций.

При этом стоит отметить, что сплит не сможет повысить ликвидность малопривлекательных для потенциальных инвесторов акций. Поэтому перед покупкой ценных бумаг важно изучить деятельность компании, ее достижения на финансовом рынке и узнать причины проведения сплита.

Период проведения сплита

Чаще всего предприятия проводят сплит ценных бумаг в двух ситуациях.

1. К примеру, фирма отказывается от кредитования банком и решает привлечь начинающих бизнесменов, которые обладают ценными идеями. При этом таким предпринимателям акции предлагаются по высокой цене. Впоследствии компании требуются дополнительные финансовые вложения, а потому ее руководству приходится начать выпуск акций, которые будут предлагаться потенциальным инвесторам на фондовых биржах. Причем, чтобы повысить их заинтересованность, фирме приходится применить такой инструмент, как stock split, подразумевающий массовое дробление акций с целью уменьшения их цены и повышения ликвидности.
2. Во втором случае компания, штат которой постоянно растет и развивается, предлагает акции, параллельно увеличивающиеся по стоимости. При этом не всегда ценные бумаги по высокой цене пользуются спросом, а потому совет директоров принимает решение провести сплит для того, чтобы снизить их стоимость и заинтересовать партнеров.

Примечательно, что не все крупные международные фирмы устраивают сплит. К примеру, американский бизнесмен, один из крупнейших инвесторов в мире Уоррен Баффетт, владеющий компанией Berkshire Hathaway, не устраивает сплит ценных бумаг, несмотря на их растущую цену. Причем он принципиально выступает за отказ от сплита даже при условии, что одна акция его компании стоит около 377 755 долларов.

Бизнесмен объясняет свое решение тем, что не хочет впускать в ряды акционеров спекулянтов, которые могут получить право голоса. По этой причине регулярно повышающаяся стоимость ценных бумаг играет роль стоп-фактора.

Стоит отметить, что Баффетт не настроен подобным образом ко всем акциям своей компании. Специально для предпринимателей, которые бы хотели иметь ценные бумаги в его холдинге, он выпустил акции по сниженной стоимости. Условием является то, что их владельцы не имеют права голоса, а потому не могут повлиять на развитие фирмы.

Последствия сплита

Владельцы компаний-эмитентов ценных бумаг не испытывают на себе отрицательные последствия от проведения сплита. Однако им нужно быть готовыми к тому, что в день старта число акций на собственном счете увеличится, а их стоимость уменьшится. К примеру, если было инициировано проведение сплита с коэффициентом 10:1, то стоимость появившихся ценных бумаг будет снижена в 10 раз.

Для инвесторов сплит имеет еще одно важное преимущество.

К примеру, предприниматель приобретает одну акцию крупной компании за 200 долларов. Со временем ее цена вырастает до 800 долларов, а руководство фирмы решает провести сплит с коэффициентом 5:1.

В результате у инвестора в наличии оказывается не одна акция ценой 800 долларов, а пять, цена каждой из которых составляет 160 долларов. Теперь он может реализовать несколько ценных бумаг, а оставшиеся оставить. В результате инвестор получает «живую» прибыль и не лишается акций в компании.

Преимущества проведения сплита

Фирма-эмитент после проведения сплита получает несколько основных преимуществ. Главное из них заключается в повышении ликвидности ценных бумаг – после процедуры они будут чаще оборачиваться на фондовых биржах и вызывать интерес со стороны потенциальных инвесторов.

К остальным достоинствам стоит отнести:

• возможность войти на международные биржи, в которые раньше акции не попадали из-за высокой цены;
• расширение компании из-за роста числа владельцев акций;
• возможность осуществления обратного выкупа ценных бумаг (buyback) на гибких условиях.

После процедуры фирма может запустить свои ценные бумаги для реализации на крупных иностранных фондовых биржах. Это актуально в случае, если руководство хочет:

• расширить компанию;
• повысить уровень ее влияния;
• выйти на международный рынок.

К примеру, торговая площадка Amazon со средней ценой акций, варьирующейся в пределах 230 000 рублей, на Московской бирже пользуется гораздо меньшим спросом, чем ее основные конкуренты – Ozon и FixPrice. Это обусловлено тем, что акции Ozon и FixPrice предлагаются по цене в несколько тысяч рублей, доступной для среднестатистического предпринимателя, включая новичков на фондовом рынке.

Отрицательным моментом сплита является увеличение уровня волатильности. Это обусловлено тем, что процедура несет риск входа в состав акционеров недобросовестных бизнесменов, занимающихся спекуляцией.

Также сплит часто становится причиной возникновения дополнительных расходов – иногда на уровне IPO и SPO. Поэтому перед проведением процедуры следует внимательно изучить потенциальные преимущества и риски.

Порядок проведения сплита

Российские компании, решившиеся на проведение процедуры дробления акций, должны следовать нормам, соответствующим действующему законодательству. Также им нужно обращать внимание на правила финансового рынка.

Порядок проведения выглядит следующим образом:

• проведение совета директоров для оценки достоинств и рисков;
• утверждение процедуры на собрании акционеров, имеющих право голоса;
• принятие решения о выпуске дополнительных ценных бумаг;
• проведение регистрации выпускаемых акций в банке;
• конвертация ценных бумаг в назначенную по договору дату;
• регистрация отчета об итогах дробления акций в банке;
• внесение изменений в устав компании, в которых прописывается актуальное количество ценных бумаг и их рыночная цена.

Некоторые компании целенаправленно удерживают высокую стоимость собственных акций или увеличивают их цену, чтобы оградить себя от недобросовестных инвесторов. Причем они осознают риски и могут нести определенные финансовые убытки.

Примеры сплита

Процедуру дробления ценных бумаг регулярно инициируют крупные международные компании. Для примера можно рассмотреть финансовую деятельность американских корпораций Apple Inc. и Tesla.

Компания Apple Inc. за историю своего существования на рынке провела пять процедур сплита акций. В пятый раз руководство корпорации приняло решение провести дробление по коэффициенту 4:1. Благодаря процедуре компания смогла увеличить количество собственных ценных бумаг в четыре раза, пропорционально снизив их цену.

1. Преимуществом стало то, что корпорация привлекла большое количество заинтересованных инвесторов, которые решили купить акции по привлекательной цене. К примеру, до сплита она составляла 400 долларов, после процедуры ценные бумаги стали стоит 100 долларов.
2. Вторым плюсом стало то, что компания не стала выделяться среди других холдингов, которые входят в промышленный индекс Dow Jones.

Американская компания Tesla, специализирующаяся на производстве электромобилей, пока провела только одну процедуру дробления акций, выбрав для этого коэффициент 5:1. В большей степени необходимость проведения сплита была обусловлена резким ростом акций компании, цена которых выросла примерно на 295%.

1. После проведения процедуры руководству компании удалось снизить цену ценных бумаг с 2490 долларов до 480 долларов.
2. Причем практически сразу после сплита их стоимость возросла до 700 долларов, что еще раз указывает на грамотное решение акционеров.

Внимания заслуживает крупная транснациональная корпорация Microsoft, специализирующаяся на производстве программного обеспечения. За свою историю она проводила девять процедур дробления акций. Причем все были проведены с неизменным коэффициентом 2:1.

После последнего сплита руководство компании приняло решение о старте выплат дивидендов – прибыли, которую получают акционеры пропорционально своей доле.

На российском финансовом рынке сплиты проводятся редко.

Одну из самых запоминающихся процедур дробления акций провел Сбербанк. К необходимости проведения сплита привела стоимость ценных бумаг – одна акция Сбербанка стоила более 100 000 рублей.

Данный фактор негативным образом влиял на привлечение инвесторов, способствующих расширению финансовой организации. Кампания дробления проводилась по коэффициенту 1000:1 по обычным акциям и 20:1 по ценным бумагам, имеющим особую силу.

Также процедура была инициирована:

• продовольственной компанией Черкизово с коэффициентом 100:1;
• инвестиционной компанией АФК Система с коэффициентом 1000:1;
• нефтяной компанией РуссНефть – 2000:1;
• инвестиционной компанией Сафмар 1000:1.

В результате, указанные корпорации смогли повысить ликвидность ценных бумаг и получить финансовую прибыль.

Проведение обратного сплита

В некоторых случаях компании вынуждены инициировать процедуру обратного сплита, которая называется reverse split stock. Нередко ее называют консолидацией, ведь она подразумевает объединение ценных бумаг. В процессе обратного сплита несколько акций объединяются и становятся одной.

Процедуру проводят намного реже, чем стандартный сплит. Чаще всего ей способствует несоблюдение правила «одного доллара», действующего в некоторых сферах финансового рынка. К примеру, биржи Nasdaq и NYSE запрещают торговать акциями, цена которых не достигает одного доллара. Причем у компании-эмитента всего один месяц на то, чтобы совершить манипуляции, которые поднимут цену бумаг. В противном случае они будут сняты с оборота на бирже.

Одним из ярких примеров является американская компания Chesapeake Energy, специализирующаяся на добыче природного газа. Ее акционеры приняли решение провести обратный сплит с коэффициентом 200:1, чтобы спасти организацию от банкротства. Тогда 200 ценных бумаг трансформировались в одну.

Причины проведения обратного сплита

1. Чаще всего компании принимают решение провести консолидацию акций с целью сужения круга инвесторов, которые, являясь владельцами акций, могут иметь право голоса.
2. Уменьшение количества акций способствует и упрощению в проведении финансовых расходов. Ведь многие крупные холдинги испытывают трудности с расчетами, если стоимость их акций снижается до минимальной отметки.
3. Еще одна причина заключается в том, что котировки акций повышаются – формально, однако и это положительно влияет на уровень престижности.
4. Также компании получают возможность снизить волатильность, отсеивая из состава акционеров недобросовестных инвесторов, заинтересованных не в развитии организации, а в получении личной прибыли.

Как найти сведения и заработать на сплитах

Чтобы получить возможность купить акции интересующей компании по доступной цене, следует регулярно отслеживать информацию о предстоящем проведении сплитов. Ее можно найти на официальных порталах холдингов, сайтах проверенных брокерских компаний, следящих за новостями, тематических форумах трейдеров и инвесторов – к примеру, на Смарт-лабе.

Также в Сети можно найти календари, в которых отмечаются предстоящие даты сплитов акций крупных компаний.

Заработать на сплитах можно, ведь инвесторы получают возможность купить акции крупного холдинга по низкой цене и с минимальными рисками.

Эксперты рекомендуют следить за процедурой и покупать ценные бумаги на следующих этапах:

• до старта процедуры дробления, тщательно наблюдая за их ростом;
• после объявления официальной даты;
• в день старта сплита;
• сразу после завершения процедуры дробления.

Во многих случаях дробление акций позволяет инвестору получить весомую прибыль и стать акционером интересующей его компании. При этом если организация проводит процедуру обратного сплита, следует изучить все риски, ведь консолидация может свидетельствовать о ее банкротстве.