Одним из сложнейших для понимания инструментов срочного рынка считается опцион. Простыми словами это контракт, в рамках которого покупатель имеет право приобрести актив по оговоренному с продавцом курсу. Цель таких сделок – заработать. В некоторых случаях инструмент позволяет хеджировать риски. При заключении контракта используется один из двух типов опциона: Call или Put. Что такое Колл и Пут-опцион: в чем разница простыми словами и есть ли на Мосбирже?
Что значит Put-опцион
Это контракт, который предоставляет владельцу актива право продать его по зафиксированному курсу и в конкретную дату. Такая сделка схожа с короткой позицией при биржевой торговле.
Если трейдер или инвестор прогнозирует падение стоимости удерживаемого им актива, то он вправе продать данный инструмент до согласованной даты. Продавать актив или нет, решает только владелец. Если настроения на рынке позитивные и видно повышение курса ценных бумаг, то от сделки можно отказаться.
Что значит Call-опцион
Это противоположный Put-опциону контракт. По условиям сделки, покупатель имеет право купить актив по курсу, которая записана в договоре.
Если сравнивать такую торговлю с биржевой, то Пут-опционы напоминают длинную позицию.
Покупатель получит выгоду в том случае, когда курс ценной бумаги вырастит до конца действия опционного контракта. Если ожидания не совпали с действительностью, и цена актива осталась прежней или снизилась, то покупатель вправе отказаться от сделки.
Чем отличаются Call или Put-опционы
Главные различия между двумя типами опционных контрактов состоят в следующем:
- В правах и обязанностях продавца и покупателя. Заключая Колл-опцион, трейдеру дается только право на приобретение актива по указанной в договоре цене. Он может отказаться от покупки бумаги. При Пут-соглашениях право отказа исполнять контракт есть только у продавца.
- В требованиях для получения прибыли. Call-соглашение предполагает получение прибыли, когда стоимость актива растет. Put-опцион работает иначе. Здесь для получения выгоды требуется, чтобы курс бумаги упал.
- В лимитах. Если в Call-соглашениях размер возможной прибыли не имеет ограничений, то в сделках с Put-опционами есть лимиты.
- В ожиданиях. Покупая Колл-соглашение, трейдер прогнозирует повышение курса актива. В сделках с Пут-опционами ожидания противоположные. Трейдер ждет снижения стоимости ценной бумаги.
Зачем нужны опционы
Покупая опционный контракт, покупатель перечисляет продавцу премию. Это своеобразная награда за право приобрести ценную бумагу по заранее оговоренному курсу. Данная премия закладывается в риски непредвиденного изменения стоимости актива.
Покупатели используют опционы для двух целей:
- получить прибыль за счет курсовой разницы стоимости активов;
- для хеджа рисков.
Продавцы хотят одного – заработать на продаже ценной бумаги. Они определяют установленный размер премии по опционному контракту.
Есть ли опционы на российском срочном рынке
У инвесторов и трейдеров есть возможность заключать подобные сделки на Мосбирже. Базовыми активами контрактов являются:
- фьючерсы;
- индекс РТС;
- американский доллар;
- золото и серебро;
- нефть;
- ряд ценных бумаг отечественных эмитентов.
На заметку! В отличие от американских бирж ликвидность на отечественном рынке невысокая.
Риски
Если стоит вопрос, куда вложить начинающим инвесторам, опционные контракты из-за своих особенностей не лучший вариант для этого. Несмотря на большое количество рекламируемых стратегий, основная часть из них приводит к убыткам. Опционы больше подходят крупным хедж-фондам. С помощью этого инструмента они сокращают возможные риски своих инвестиций.
Важно также помнить, что покупатель опционного контракта может потерять только премию, а продавец рискует многим. Поэтому высокая потенциальная прибыль несет в себе огромные риски.
