Что такое доверительное управление: плюсы и минусы

Фото сотрудничества Статьи

Каждый начинающий инвестор мечтает о том, чтобы кто-то помог ему гарантированно получить прибыль с вложенных средств. Иными словами, новички были бы не против отдать деньги кому-то под управление. Рассмотрим в этой статье, что такое доверительное управление: плюсы и минусы, прибыльно ли это и какие риски несет инвестор. 

Понятие доверительного управления

Фото управления
Доверительное управление инвестициями

Доверительное управление, простыми словами, представляет собой передачу активов в управление профессионалу.

Активами называют денежные средства, которые инвестор передает в управляющую компанию. Права собственности остаются у клиента. Передавая активы, он в любом случае он будет их владельцем.

В качестве профессионала выступает управляющая компания. Инвестиционная фирма имеет фонды, в составе которых находится портфель ценных бумаг. Любое заинтересованное лицо вправе инвестировать, купив ПАИ фонда. ПАЙ является небольшой частью фонда. Компания выпускает дополнительные ПАИ в момент поступления денег. На эти деньги идет наращивание доли в текущих ЦБ. 

Инвестиционная компания старается получить прибыль, так как от этого зависит размер комиссионных, которая она получит от клиента. Если результат не понравится инвестору, он откажется от услуг фирмы. 

Услуги по доверительному управлению оплачиваются разными способами:

  1. Фиксированная плата, не превышающая 5% годовых.;
  2. Процент от прибыли.

Управляющая фирма получает комиссионные в любом случае. Клиенту, независимо от результатов, придется оплатить определенную цену. Если в первый год была доходность, то это не гарантирует того, что она будет в будущем. Никто не может гарантировать доходность, поскольку это незаконно.

Виды стратегий в доверительном управлении

Фото портфеля
Соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле

Инвестиционные фирмы, прежде чем взять деньги на управление, предлагают разные варианты стратегий в соотношении риска и доходности. Перечислим основные из них:

  1. Консервативная модель. Состоит из дивидендных акций и облигаций. Остаться в «минусе» почти невозможно, но доходность будет низкой.
  2. Доходная модель. Наполовину состоит из акций и наполовину из облигаций. Умеренный риск при средней доходности.
  3. Агрессивная модель. Включает в себя преимущественно акции. Риски очень высокие, но заработать получится много. 

Управляющий составляет инвестиционный портфель, опираясь на определенные критерии. К примеру, нельзя приобретать активы, имеющие низкий кредитный рейтинг. Также запрещено покупать акции второго эшелона, иначе в портфель войдут исключительно голубые фишки.

Нельзя с точность сказать, как стратегия из перечисленных будет самой эффективной. Это напрямую зависит от точки входа.

  • Вход в агрессивную стратегию на рыночном «дне» позволит получить большую прибыль на росте.
  • Если инвестор вложит средства в момент, когда рынок будет «в верхней точке», то заработать приличную прибыль уже не получится.

Выбор стратегии также зависит от предпочтений человека. Кто-то предпочитает комфорт и стабильность, другие — желают получить максимальную выгоду.

Каким может быть сотрудничество при ДУ

Фото управления
Коллективное доверительное управление

Существует три варианта сотрудничества при доверительном управлении. К ним относят: коллективное, индивидуальное и консультационное. 

Коллективное представляет собой объединение инвесторов в один фонд. Таким примером служат ПИФы. Клиент приобретает в нем долю, которая зовется паем.

Паи были придуманы с целью дискретизировать долю. При желании вкладчик вправе продать ее.

Управляющий ведет торговлю всеми средствами инвесторов, поэтому все вкладчики получают одинаковую прибыль. 

Преимущества коллективного управления:

  1. Минимальный порог входа (от 1000 руб).
  2. Защита вкладчика от неправомерных действий фонда. Компания не имеет права покупать неликвидные облигации, и тем самым рисковать деньгами инвесторов. Все эти условия прописаны в специальной декларации.
  3. Средства инвестора также защищены, поскольку ПИФы принадлежат крупным компаниям.
  4. Большой выбор активов для покупки. Фонды предлагают растущие, российские, иностранные акции, а также разного типа облигации. 
  5. Есть возможность купить или продать пай в любой момент.

К недостаткам этого типа коллективного управления относят высокую плату за управление, которую нужно оплачивать даже при отрицательном результате. Инвестор не получает огромной прибыли, при этом паи разрешено приобретать только в банковских отделениях. К другим «минусам» относят:

  1. Продав пай, клиент получает за него деньги не сразу.
  2. Отсутствует персональный подход к инвестору, так как управление коллективное.
  3. Иногда выдвигаются требования относительно срока инвестирования. 

На бирже есть альтернатива ПИФам. Она представлена в виде индексных фондов или по-другому ETF. Их можно покупать и продавать в любое время прямо на бирже. Инвесторы могут свободно отслеживать динамику. К еще одному преимуществу ETF относят низкую комиссию. На Форекс рынке хорошо развит способ коллективного ДУ через ПАММ-счета. 

Второй вариант сотрудничества с инвестиционной компанией — доверительное управление. В отличие от коллективного, этот способ имеет персональный характер.

Это долгий процесс, так как есть требования к финансовому положению инвестора. Минимальная сумма для инвестирования составляет 10 млн рублей. Если человек не владеет таким количеством средств, то персональное управление для него недоступно. Инвестиционная компания не сможет разработать для него стратегию. Стратегия представляет собой совокупность нескольких финансовых инструментов: опционы, валюты и фьючерсы. Договор ДУ регулируется ГК РФ.

Преимущества персонального управления:

  1. Управляющий будет работать по методу, выбранным клиентом.
  2. Размер комиссии высчитывается в индивидуальном порядке.
  3. Хорошее отношение к инвестору со стороны управляющего.

Недостатки ИУ:

  1. Ограничения к минимальной сумме счета
  2. Ограничения по сроку инвестирования.
  3. Невозможность следить за результатами каждый день

Последний вариант доверительного управления— консультационный.

Денежные средства инвестора остаются на счете. Управляющий, в свою очередь, просто рекомендует клиенту покупать или продавать те или иные активы. Клиент принимает решения сам. Такой вид управления распространен среди брокеров. Для этого предусмотрены брокерские счета с тарифами. Инвесторам каждый день поступают рекомендации по разным ЦБ.

Клиент не оплачивает комиссию управляющему. Брокерский счет может открыть любое заинтересованное в инвестировании лицо.

Преимущества: 

  1. Подходит каждому.
  2. Не требует оплаты комиссионных.

К недостаткам метода относят слабую эффективность идей. 

Существует другие варианты сотрудничества ДУ: полное управление (работает только управляющий), управление по приказу и по согласованию. Нужно понимать, что инвестированное — рискованное занятие, в котором никто не может гарантировать доходность. 

Советы по выбору управляющей компании

Фото инвестирования
Управление инвестициями

Между инвестиционной компанией и инвестором заключается соглашение. В документе прописываются риски, размер комиссии и срок инвестирования. Вкладчикам следует быть внимательнее при выборе УК.

Компания должна соответствовать следующим требованиям:

  1. Лицензия— проверить ее подлинность можно на сайте Центрального Банка.
  2. СЧА— чем больше сумма чистых активов, тем надежнее фирма.
  3. Доход — если инвестора устраивает доходность, то он может смело вкладываться в активы деньги.
  4. Комиссия— оплачивать управляющему придется до 5% в год.
  5. Вывод и пополнение средств— инвестору нужно выяснить, как быстро поступают деньги после снятия.

Многие крупные УК связаны с известными российскими банками (Сбербанк, ВТБ).

Стоит ли инвестировать в управляющие компании

Фото инвестиций
Инвестирование — это риск

Многих начинающих инвесторов интересует вопрос, стоит ли доверять деньги управляющей компании. Большинство фирм откажутся от сотрудничества, если у человека меньше 3 миллионов рублей. Некоторые фонды ДУ проигрывают динамике фондового индекса, поэтому вкладывать в них средства смысла нет. Эксперты рекомендуют инвестировать самостоятельно, чтобы каждый день отслеживать результат.

Оцените статью
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Поделиться с друзьями
TacticInvest
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.