На биржевом рынке инвесторам и трейдерам доступны два торговых инструмента – фьючерсы и опционы. Многие новички связывают оба этих понятия, хотя они имеют принципиальнейшие различия. Что такое опцион и фьючерс, чем они отличаются и что в них общего?
Сходства между контрактами
Фьючерсы и опционы имеют следующие сходства:
- оформляются на покупку и продажу активов: ценные бумаги, сырье, металлы и пр.;
- предлагается заключить две сделки: на текущий момент и в будущем времени;
- есть спецификация;
- ограничен срок действия;
- предназначены для получения прибыли или хеджирования рисков.
Разница между контрактами
Главное различие между фьючерсами и контрактами – в дате экспирации. При заключении фьючерса продавец с покупателем оформляют сделку, все условия которой прописаны в контракте.
Для лучшего понимания, как работают фьючерсы и опционы и какие у них есть принципиальные отличия, рассмотрим наглядные примеры.
Пример фьючерсного контракта
В данном случае между продавцом и покупателем возникают взаимные обязательства. Первый должен продать актив, согласно контракту, а второй – купить по утвержденной стоимости.
Допустим, Иван считает, что курс акций компании Х в скором времени вырастет. Владимир, у которого есть эти ценные бумаги, думает иначе. Он прогнозирует падение курса.
Иван и Владимир могут оформить фьючерс, согласно которому Владимир должен продать акции компании Х, а Иван купить их по курсу, прописанному в контракте. Срок действия сделки ограничен – 1 месяц.
В зависимости от курса акций через месяц возможны 2 варианта:
- Акции выросли. Владимир продает ценные бумаги по старой заниженной цене, а Иван их покупает по выгодному для себя курсу. Теперь он может продать эти акции и заработать на курсовой разнице.
- Акции упали. В этом случае Иван купит бумаги по завышенной стоимости. Для Владимира сделка окажется выгодной.
Пример опционного контракта
Такая сделка подразумевает неравный контракт. То есть обязательства несет только один участник – продавец. У покупателя есть право не исполнять контракт.
К примеру, Егор приобрел опцион на покупку 1 тонны зерна через полгода. В роли продавца выступает Николай. Он обязуется исполнить контракт. Если по истечении этого времени цена 1 тонны зерна не устраивает Егора, то он вправе отказаться от покупки.